高盛集團於周五表示，儘管近期受價格波動加劇影響，各國央行的黃金購買節奏有所放緩，但這一現象極有可能是暫時的。原因在於，大型新興市場央行的黃金配置比例仍遠低於其目標水平。

　　高盛指出，其與各國央行的溝通顯示，外匯儲備管理者仍有意增持黃金，以對沖地緣政治及金融風險，只是傾向於推遲購買，直至金價企穩。

　　該行在其「保守基準情景」下預測，金價波動性將有所緩和，且央行購金量將重新加速，整體節奏與去年大致持平。

　　高盛表示，在基準情景中，隨着央行購金重新提速，且私人投資者僅會在美國降息時才增加黃金敞口，該行預計金價將在2026年底前緩慢上行，至每盎司5400美元。

　　不過，高盛也提到，若私人部門通過看漲期權結構進一步加大資產多元化配置，其預測將面臨顯著的上行風險，因為這類需求本質上波動性更強。

　　高盛稱，若上述私人部門進一步多元化配置的樂觀情景未能實現，市場預計將回歸基準情景。

　　高盛仍認為，黃金的中期走勢為上行，但過程中可能伴隨較高的波動性。

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責任編輯：何雲