隨着AI算力需求呈指數級增長，以及芯片封裝技術迭代升級、全球產業鏈重構，PCB行業已全面進入高端化發展新階段，而作為產業源頭活水的上游領域更是率先受益，鎢、電子布、覆銅板等核心板塊憑藉與AI服務器、高端電子設備的深度綁定，近期股價表現亮眼，業績持續兌現。  　　 　　     　　PCB上游板塊迎共振行情 　　今年以來，PCB上游板塊整體呈現持續上行態勢，尤其2月份以來，隨着行業景氣度信號持續釋放，鎢、電子布、覆銅板(CCL)等概念同步發力，板塊賺錢效應明顯，龍頭個股表現突出。 　　受益於鎢中樞上移及PCB鑽針耗材需求激增，鎢板塊近期表現強勢，2月11日、12日，章源鎢業、翔鷺鎢業持續漲停，13日盤中均創下歷史新高。此外，中鎢高新股價近期也在不斷上行，不斷刷新着歷史新高(見圖1)。  　　 　　     　　電子布作為覆銅板的核心原料，直接受益於AI服務器驅動的高端覆銅板需求放量，近期股價同樣穩步攀升，板塊內核心標的宏和科技連續漲停的同時，歷史新高也不斷被改寫(見圖2)。  　　 　　     　　覆銅板(CCL)作為PCB的直接上游和新材料，受益於產品漲價與高端品放量雙重驅動，近期股價亦表現強勢，今年以來大智慧板塊累計漲幅已超20%，個股中，華正新材、金安國紀年內漲幅已超50%。  　　身為大家的老朋友，彭祖每周都會在公開視頻中為大家帶來最新的市場研判和投資方向解讀，PCB上游的投資潛力，彭祖均已反覆和大家交流。中鎢高新、廈門鎢業、宏和科技、華正新材、鼎泰高科等近期股價大漲的公司，彭祖都已在視頻中明確提及。自2025年12月17日直播交流後，中鎢高新已斬獲翻倍漲幅，廈門鎢業累計上升逾50%(見圖3)。  　　 　　     　　板塊業績持續兌現 　　股價走強的背後，離不開板塊持續兌現的業績支撐。結合2025年業績預告、業績快報來看，受益於下游需求爆發、產品漲價及產能釋放，鎢、電子布、覆銅板(CCL)板塊上市公司業績普遍預喜，盈利水平大幅改善，彰顯板塊的高景氣度。  　　2025年，鎢金屬原料價格全年持續上漲，市場供需格局持續改善，疊加PCB鑽針用硬質合金需求激增，鎢板塊上市公司業績全面爆發(見表1)。  　　 　　     　　廈門鎢業披露的2025年業績快報顯示，主要得益於鎢產品價格上漲及銷量同步增長，公司全年實現營業收入464.69億元，按年增長31.37%；實現歸母淨利潤23.11億元，按年增長35.08%。  　　鷺翔鎢業2025年業績預告顯示，公司預計歸母淨利潤約為1.25億元-1.8億元，按年預增239.66%-301.11%，公司業績大幅增長一方面受益於鎢產品漲價帶來的毛利率提升，另一方面得益於硬質合金銷售訂單量激增及光伏用鎢絲產能逐步釋放。  　　2025年，覆銅板市場行情持續好轉，產品銷售價格回升，疊加產銷數量按年增長，板塊內不少上市公司業績亦表現亮眼(見表2)。  　　 　　     　　宏和科技預計2025年歸母淨利潤約1.93億元至2.26億元，按年預增745%-889%，增長預期目前居板塊首位。年內，終端市場需求受 AI 需求快速增長的影響而增加，電子級玻璃纖維布市場需求量增加，公司產品售價受市場需求影響而增加，公司淨利潤實現快速增長。  　　金安國紀的增長預期也十分搶眼，公司預計2025年歸母淨利潤2.8億元至3.6億元，按年預增655.53%至871.4%，主要得益於公司聚焦主業、優化產品結構，高端CCL產品佔比提升，盈利水平顯著改善。  　　與此同時，南亞新材、勝宏科技、賢豐控股等公司的年度歸母淨利潤，也均有望實現翻倍增長。 　　電子布板塊，除了宏和科技、金安國紀，國際復材、中材科技年報業績預告也顯示，全年歸母淨利潤有望按年翻倍增長(見表3)。  　　 　　     　　國際復材得益於報告期內公司持續推進產品結構優化，產銷規模實現雙增長。玻纖產品價格按年上升，實現扭虧為盈，淨利潤按年大幅改善。  　　中材科技受益於公司玻璃纖維產品結構優化、價格按年上升，風電葉片產品銷量按年增長，歸屬於上市公司股東的淨利潤、歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤及基本每股收益等財務指標較上年同期增長。 　　(文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。)