記者丨李星

2月11日，《每日經濟新聞》記者從蔚來員工處了解到，蔚來日前召開了一場內部全員會。會上，蔚來董事長李斌明確，今年公司的目標是要實現年度Non-GAAP （非通用會計準則）盈利。

李斌表示，有合理的利潤，是蔚來持續發展的基礎，公司必須達到這個目標。為此，「全員要繼續結硬寨，打呆仗，日拱一卒，久久為功」。

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2025年四季度已實現盈利

蔚來（09866.HK）發布的2025年第四季度盈利預告顯示，預計公司2025年第四季度錄得經調整經營利潤（非公認會計准則）（界定為剔除股權激勵費用後的經營利潤），介於人民幣7億元（約1億美元）至人民幣12億元（約1.72億美元）。這是蔚來創立11年來首次錄得單季度經調整經營利潤（非公認會計准則）。

圖片來源：蔚來公告

「雖然我們正式的財報還沒有出來，但根據監管要求，這個消息需要向市場告知。2025年第四季度，不管是Non-GAAP口徑的盈利，還是GAAP口徑的盈利，我們都實現了。」李斌稱。

對公司在2025年第四季度實現單季度盈利，李斌曾不止一次對外表達了信心。李斌在2025年三季度業績電話會上曾表示，蔚來有信心在2025年四季度實現盈利，這也是公司的經營目標。同時，李斌還提出「2026年蔚來要實現全年盈利」的目標。

蔚來方面表示，公司之所以實現單季度盈利，主要是因為2025年第四季度銷量持續增長、有利的產品組合推動汽車毛利率優化以及公司持續推行全面降本增效措施。

官方數據顯示，2025年，蔚來累計交付約32.6萬輛新車。其中，2025年第四季度交付量約12.48萬輛，創歷史新高，按年增長71.7%，對公司全年交付量貢獻度超38%。

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徹底跑通CBU機制

對蔚來的過去11年，李斌總結為三個發展周期：第一個周期是從2018年交付第一輛車到2021年的高速增長期，在經歷2019年的危機後仍保持了每年100%的增長；第二個周期是從2022年至2025年上半年，銷量不達預期但仍保持了年均30%以上的增長；第三個周期從2025年下半年開始。

「在第二階段，蔚來發展不達預期，‘乾的雜事多了點’。」李斌曾坦言，公司經過反思後認為要聚焦主業，先把市場份額「儘量提高一點」。

在內部全員會上，李斌對2026年的重點工作進行了部署：第一，在技術和產品研發方面堅決投入，提高研發效率，該花的錢堅決花，不該花的錢一分都不要花；第二，要持續做充換電基礎設施和銷售服務網絡的建設，門店要繼續下沉；第三，持續推行圍繞用戶價值創造的全員經營組織變革。

實際上，進入2025年後，蔚來就開始了一系列降本增效行動。除了將樂道和蔚來渠道合併外，蔚來還在公司範圍推進組織變革，全面落地CBU（基本經營單元）經營機制，推動各業務單元從「要預算」轉向「拼經營」。「接下來，是要把 CBU 機制繼續徹底跑通。」李斌舉例稱，「用車做比方的話，去年我們只能算是做出了概念車，但我們還會持續推行，爭取早一點到量產車，爭取每年都能夠在經營水平上有進步。」

展望未來，李斌強調，希望能保持40%~50%的年度增長。「如果我們能保持每年40%的增長，到2035年我們就能有500萬輛的年銷量，而且我們的500萬輛肯定比別的汽車公司的500萬輛價值要高。」李斌認為。

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