2026年2月24日，農曆丙午馬年正月初八。

馬年，牛馬犯太歲的一年。而藍色巨人IBM，在AI之下，也是螻蟻。

AI主演的「恐怖片」上映，道瓊斯指數暴跌逾800點，市場僅27%的股票收漲。

這場無差別拋售的震中，是曾被認為定義未來的行業——軟件。

國際商業機器公司（IBM）股價暴跌13.15%，創下自2020年3月以來的最大單日跌幅，單月跌幅恐創1968年以來之最。

原因很簡單：IBM龐大的諮詢與大型機業務，其護城河正是維護COBOL系統所需的、耗時數年的高成本人力知識。

當天，AI明星公司Anthropic發布技術博客，宣佈其編程工具Claude Code能夠高效地將古老的COBOL語言現代化。

這等於直接動搖了IBM核心業務的基石。

同一天，一篇名為《2028年全球智能危機》的熊文被瘋狂傳播。文章冷靜推演了AI在接下來兩年如何系統性侵蝕經濟。

DoorDash暴跌7%，黑石集團、KKR、美國運通跌幅均超6%。追蹤軟件股的ETF（IGV）年內跌幅擴大至近30%，幾乎抹去ChatGPT發布以來的全部漲幅。

大家開始相信，AI最成功的未來圖景，可能恰恰是當前經濟秩序的「喪鐘」。

而且這是一種越發令人信服的預期。

摧毀IBM

護城河

COBOL是一種古老的編程語言，至今仍運行在全球大量金融、政府等關鍵系統上，美國約95%的ATM交易是由COBOL系統處理的。

這個誕生於1959年的「爺爺級」編程語言，依然是全球金融交易網絡的隱形支柱。

全球仍有2000-3000億行COBOL代碼在生產環境中運行，每天處理超過3萬億美元的商業交易。而熟悉COBOL的開發者平均年齡已超過55歲，且每年大量退休，而大學幾乎不再教授這門語言，造成了嚴重的人才稀缺。

長期以來，維護和升級這些「古董」系統構成了IBM穩定且利潤豐厚的核心業務。

當如Anthropic的Claude Code，宣稱能將原本需要「大量顧問耗時數年」的COBOL現代化過程「壓縮到幾個季度」時，市場立刻意識到IBM這塊業務的護城河可能被技術顛覆，從而引發了恐慌性拋售。

美國美團

遭遇死亡螺旋

此次AI鬼故事，遭遇重創的，除了企業軟件（IBM、Salesforce），還有到零工經濟（DoorDash、Uber），也包含金融服務（Visa、萬事達），AI正在瓦解互聯網時代基於「人性弱點」構建的商業護城河。

以DoorDash為例，DoorDash是美國的外賣配送平台，類似中國的美團。

其商業模式的根基在於用戶的「懶惰」與「慣性」，餓了，順手打開最常用的應用。

然而，AI個人助手沒有「順手」的習慣。它可以毫秒間並行比價十幾個平台，包括餐廳自有網站和新崛起的AI原生配送服務，永遠選擇最優解。

「比價」和「切換」的成本降至零，平台依靠流量壟斷和用戶習慣建立的壁壘便土崩瓦解。

同樣，信用卡公司收取的交易手續費，在AI驅動的、追求絕對效率的自動化支付方案面前，也顯得脆弱不堪。

AI可以全市場比價，自主下單。

同時AI也能自主編寫代碼設立新的外賣平台。

DoorDash聯合創始人Andy Fang回應稱：「我們確實相信代理型商業將為行業帶來顛覆性改變。行業的地面正在發生變化，我們必須適應。」

印度IT業

已遭重創

IBM的遭遇並非開端，也不會是結束。

就在幾周前，人工智能的衝擊波已在「世界辦公室」印度引發劇烈震盪。

截至2月中旬的一周內，印度Nifty IT指數累計下跌9.4%，板塊市值蒸發約500億美元。行業龍頭塔塔諮詢（TCS）、印孚瑟斯（Infosys）等股價均顯著下挫。

因擔憂AI衝擊，包括TCS在內的六家印度IT公司的評級被下調。

報告指出，印度IT整個商業模式都建立在一個核心優勢之上：印度開發者成本遠低於美國同行。

但如今AI編程助手的邊際成本，將降至僅相當於電費的水平。

市場擔心，企業級AI工具正逐步實現合同分析、數據處理、合規監控等外包服務的自動化，而這些業務佔印度IT公司收入的40%至70%。

小結

IBM、DoorDash、印度軟件業的暴跌，並非因為自身財報暴雷或經營惡化，而是市場突然意識到，其賴以生存的「平台中介」、又或者「失傳技術」的商業模式，可能被AI從根本上顛覆和瓦解。

Anthropic的內部研究發現，開發者在大約60%的工作中使用AI，而AI輔助完成的任務中，有27%是「沒有AI根本不會做」的新工作。

面對衝擊，巨頭們已開始戰略轉向。OpenAI在2026年2月解散了內部「使命對齊」團隊，明確轉向商業優先，聚焦可變現場景。

那些曾以人類智慧結晶：複雜代碼為壁壘的帝國，其城牆在一種更高效、更不知疲倦的「AI」面前，顯現出磚石般的笨重。

IBM大中華區董事長陳旭東的2026新春寄語：攜手開啓下一個"黃金時代」。大象在AI面前，能否重新起舞？