近期，自動駕駛行業迎來重要催化事件。

根據國盛海外報告，特斯拉首輛賽博無人駕駛電動車CyberCab於2026年2月18日在美國得州超級工廠提前量產下線。馬斯克此前表示，Cybercab將於4月開始生產。

東方證券表示，隨着實車落地完成，預計後續CyberCab按既定計劃量產及後續爬坡的確定性較高。預計進入Cybercab配套體系的汽零公司有望迎來增量配套機會。

特斯拉Cybercab即將量產

據了解，特斯拉Cybercab電動車是首款專為特斯拉無人駕駛出租車服務（Robotaxi）設計的運營車輛，無方向盤、無踏板、無後視鏡。

特斯拉方面表示，Cybercab的價格應該不高於3萬美元，其落地場景就是商用打車，像出租車一樣。單次乘車費用預估是0.2美元/英里（約合人民幣0.89元/公里）。

Cybercab的最新進展引發了機構的廣泛關注。中信建投表示，此次Cybercab的亮相，標誌着L4級以下無人駕駛出租車商業化進程再進一步。同時，特斯拉還推出了入門級Cybertruck車型，進一步拓寬其電動皮卡產品線，有望拉動新一輪新能源汽車消費需求。

東方證券在研報中指出，Cybercab產量增長將遵循S曲線，長期目標產量將遠超特斯拉所有其他車型總和，預計配套汽零公司將有望持續迎來增量機會。

自動駕駛規範化全面提速

在特斯拉推動無人駕駛商業化落地的同時，我國也在加快佈局，通過完善頂層設計、出台政策法規，推動自動駕駛規範化建設進入快速發展期。

工信部此前公告指出，工業和信息化部裝備工業一司組織全國汽車標準化技術委員會開展《智能網聯汽車自動駕駛系統安全要求》等五項強制性國家標準的制修訂，已形成徵求意見稿。

工信部表示，我國在智能網聯汽車自動駕駛系統安全要求標準項目方面，具有良好的產業發展基礎、不斷成熟的技術、合理的成本效益預期，以及堅實的研究基礎和條件，該標準項目具有較高的可行性。

根據徵求意見稿，該文件適用於裝備 L3 級和/或L4級自動駕駛系統（不包括自動泊車系統）的M類和N類車輛。文件規定了智能網聯汽車自動駕駛系統的技術要求、保障要求、同一型式判定等，有望為 L3/L4 級量產車打開准入大門，推動自動駕駛規範化進程加速。

業內普遍認為，這一頂層設計的推進節奏超出市場預期。根據西南證券的測算，L3級滲透率有望在2028年躍升至55%，2030年國內市場規模有望突破1.2萬億元，成為又一萬億級賽道。

板塊估值修復可期

利好政策為自動駕駛板塊帶來了估值向上的「想象力」，而2025年業績預告則為該板塊注入更大「確定性」。

截至目前，已披露業績的自動駕駛概念股中，不少企業都實現了淨利潤預增、扭虧或減虧。其中，四維圖新（002405.SZ）預計2025年實現扭虧，預計歸母淨利潤為9009.25萬元至1.17億元，按年扭虧為盈，預計營業收入為40.60億元至43.44億元，按年增長15.42%至23.50%。四維圖新表示，營收大幅增長的原因是汽車輔助駕駛的市場爆發，對輔助駕駛數據的安全監管措施不斷細化，數據閉環能力建設和數據合規的需求爆發。

高德紅外（002414.SZ）披露的業績預告顯示，預計去年實現歸母淨利潤7億元至9億元，按年扭虧為盈。高德紅外表示，原延期的型號項目類產品恢復交付，且與某貿易公司簽訂的完整裝備系統總體外貿產品合同已完成國外驗收交付；同時紅外芯片應用業務需求快速釋放，營業收入大幅增長，銷售規模的增長帶動利潤同步增長。

值得關注的是，汽車零部件企業同樣受益於產業鏈景氣傳導。亞太股份（002284.SZ）預計2025年歸母淨利潤為4.68億元至5.75億元，按年增長120%至170%。亞太股份表示，公司堅持以技術創新為引領，積極開拓市場，實現了營業收入較大幅度增長。此外，該公司持續完善精益管理措施，實現內部降本增效，提升了經營效率，推動公司業績穩步增長。

山子高科（000981.SZ）預計2025年實現歸母淨利潤8.5億元至11億元，按年扭虧為盈。山子高科表示，公司持續聚焦主營業務，在整車新項目上加大技術研發投入並加強戰略合作，推進新車型的研發。