智通財經APP獲悉，在2月20日舉行的虛擬投資者會議上，SK海力士向高盛透露了存儲市場的最新動態。SK海力士在電話會上釋放強烈信號：存儲行業已全面進入賣方市場。受AI真實需求驅動及潔淨室空間受限影響，今年存儲價格將持續上漲。該公司透露，目前其DRAM和NAND庫存已降至僅約4周的「極低水位」，且預計將在全年繼續下降 。更為嚴峻的是，2026年高頻寬存儲器(HBM)產能已提前售罄，標準型DRAM的極度短缺正大幅提升供應商議價權，產業鏈已啓動長期合約談判以鎖定未來供應。

對於市場最關注的HBM(高帶寬內存)，海力士明確表示，2026年的產能分配已成定局。鑑於目前的生產計劃，很難在2026年對HBM和標準型DRAM的產線進行有意義的調整。由於標準型DRAM目前的供需極度緊張(Tight S/D)，這為海力士在談判桌上贏得了更多籌碼。該公司認為，這種緊張局勢「可能會為2027年的HBM業務帶來更優惠的條款」。

資本開支方面，SK海力士仍保持清醒。公司確認今年的資本開支將超過去年，但強調將「繼續堅持資本開支紀律」。投資的優先級非常清晰：核心聚焦於HBM和標準型DRAM。對於NAND業務，雖然恢復了部分投資(主要是向321層3D NAND遷移)，但其在總資本開支中的佔比將保持穩定(預計維持在低雙位數百分比)，不會盲目擴張。

另外，有報道稱，三星正就其最新代人工智能存儲芯片HBM4的定價進行談判，價格將比上一代高出20%至30%，預計售價約為700美元。盛寶市場首席投資策略師Charu Chanana表示，這表明AI存儲芯片市場供應依然緊張，三星在高端芯片市場重新獲得了定價話語權。

Bernstein半導體行業分析師Mark Li警告稱，內存價格正在呈現「拋物線式」上漲。雖然這將為三星電子、美光科技和SK海力士帶來豐厚利潤，但電子行業的其他領域將在未來數月付出沉重代價。

興業證券稱，整體來看，2026年存儲行業難以形成規模化有效供給。這一趨勢持續傳導至上游半導體設備和封測環節，國內存儲芯片設計、存儲模組廠商、半導體設備、封測企業均有望受益。

招商證券表示，2026年一季度以來，各類存儲產品價格按月急劇上漲，目前在能見度範圍內今年存儲價格持續上漲可期，同時2026年全球新增供給有限，預計存儲緊缺趨勢將延續至2027年。在價格與需求共振情況下，今年海內外存儲將迎來業績釋放大年，後續市場價格趨勢和各環節公司業績增長持續性是核心關注點，建議關注存儲+設備+產業鏈三大核心環節相關公司。

相關概念股：

中芯國際(00981)：面向2026年，中芯國際釋放積極信號。公司預計，2026年全年銷售收入增幅將高於可比同業平均水平，資本開支與2025年大致持平，擴產節奏保持穩健。2025年，中芯國際資本開支達81億美元，新增約5萬片12英寸產能；2026年預計再新增摺合12英寸約4萬片月產能。

華虹半導體(01347)：華虹半導體2月12日公布2025年第四季度業績，其中，銷售收入再創歷史新高，達6.599億美元，按年增長22.4%，按月增長3.9%。毛利率13.0%，按年上升1.6個百分點，按月下降0.5個百分點。母公司擁有人應占利潤1750萬美元，上年同期為虧損2520萬美元，上季度為利潤2570萬美元。另外，公司預計2026年第一季度銷售收入約在6.5億美元至6.6億美元之間；預計毛利率約在13%至15%之間。

上海復旦(01385)：上海復旦近期公布2025年業績，營業總收入約39.82億元，按年增長10.92%；歸屬於母公司所有者的淨利潤約2.32億元，按年減少59.42%；歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤約為 1.43 億元，較上年度下降約 69.29%；基本每股收益0.28元。