當地時間2月25日，津巴布韋礦業部部長波利特·坎巴穆拉突然宣佈，立即暫停所有未加工礦產和鋰精礦的出口，包括目前在運輸中的貨物，解除時間將另行通知。
這一舉措的執行力度遠遠超過了市場預期，迅速攪動了全球鋰資源供給格局。
消息一出，美股鋰生產商Sigma Lithium漲近30%，富美實漲8%，智利礦業化工漲3.68%。
A股市場中，鋰礦概念股集體活躍，科力遠、金圓股份漲停，鹽湖股份升逾8%，融捷股份漲4.5%，天齊鋰業、藏格礦業、西藏礦業、永興材料升逾3%。
津巴布韋全面暫停鋰礦出口
就在今年的2月17日，津巴布韋礦業與礦業發展部給津巴布韋礦業商會發送了一封信函，表示要重新調整出口程序和框架以遏制礦物出口中的不當行為及礦產流失。
而在信函發出一周後的2月25日，津巴布韋礦業部門正式發布禁令，禁止鋰精礦和原礦的出口。
津巴布韋礦業部部長波利特·坎巴穆拉表示，該暫停令即刻生效，並將一直有效直至另行通知。
這一舉措旨在打擊鋰礦違規出口與走私行為，強化資源監管與問責，推動鋰礦資源在本土進行深加工。
作為全球第四大鋰生產國、非洲第一大鋰礦出口國，津巴布韋在全球的鋰供應鏈中佔據着重要的地位。
2025年，鋰精礦產量摺合約15萬噸碳酸鋰當量，佔全球鋰供應量的12%，而津巴布韋出口的鋰精礦90%以上均流向中國。
據海關統計，2025年中國累計進口鋰精礦775.1萬噸，其中從津巴布韋進口120.4萬噸，佔總進口量的15.5%，摺合約12萬噸碳酸鋰當量，是中國第二大鋰精礦進口來源國。
不過，津巴布韋的禁令並非孤例。
納米比亞、博茨瓦納此前出台類似的要求，南非通過了《關鍵礦產戰略》佈局下游。
這種趨勢正在重塑全球鋰供應鏈——未來不是誰能挖到礦，而是誰能在當地完成深加工，誰纔有資格參與全球貿易。
對我國衝擊有多大？
從市場影響上來看，鋰價上漲已經成為必然趨勢。
今日，碳酸鋰連續主力合約強勢上攻，昨日衝上17萬元/噸關口，今日漲4.84%報175960元/噸。
瑞銀在此前的報告中預測，2026年全球鋰需求預計增長14%，2027年增長16%；2030年全球鋰需求將達340萬噸，較2025年翻倍；到2035年，儲能領域將佔全球鋰需求的42%，而2020年這一比例僅8%。
瑞銀已將2026年碳酸鋰價格預期上調至26000美元/噸（約18萬元/噸），還直言鋰市場或迎來「第3個價格周期」。
當前，我國國內鋰礦上游庫存不足2萬噸，材料廠庫存周轉天數不足10天，如此低的庫存水平難以抵禦此次出口禁令帶來的斷供衝擊。
加上3月下游需求進入回暖周期，全球鋰市場本就存在供應缺口，出口禁令的實施將進一步加劇供需矛盾，預計單月供應缺口可能擴大至2萬噸。
在此背景下，低庫存、供給斷崖式收縮、需求回暖三大因素組合，為鋰價上漲提供了堅實支撐。
對於我國來說，禁令整體衝擊可控，還會有一定的積極作用。
一方面，短期鋰價上漲將緩解鋰礦企業虧損的困境，推動上游產業健康發展；
另一方面，將倒逼國內鋰鹽企業加快海外礦山佈局、提升國內替代資源的開發力度，減少對單一進口來源的依賴，推動我國新能源產業鏈向自主可控升級。
中信證券指出，津巴布韋礦業部發布鋰礦出口禁令，此次政策旨在加強礦產監管，推動礦產品深加工發展。2025年中國19%的進口鋰精礦來自津巴布韋，預計2026年津巴布韋鋰資源產量佔全球12%，該國的鋰礦出口禁令將導致中國碳酸鋰短期供應愈發緊缺，有望推動鋰價大幅上漲。建議關注不受出口政策影響的標的。
部分受益標的：
華友鈷業：持有津巴布韋Arcadia鋰礦約51%股權，礦碳酸鋰當量達245萬噸，同時配套建設PLZ選礦廠（年產鋰精礦5萬噸LCE）和5萬噸/年硫酸鋰項目（ATZ），後者於2025年底建成，2026年Q1已實現滿產。
中礦資源：100%控股津巴布韋Bikita鋰礦，非洲最大在產鋰礦，Li₂O品位達1.17%，資源稟賦優異，配套200萬噸/年鋰輝石和200萬噸/年透鋰長石選礦廠，年產鋰輝石精礦30萬噸、透鋰長石精礦30萬噸，合計約6萬噸LCE。
盛新鋰能：100%控股津巴布韋薩比星鋰鉭礦，該礦Li₂O平均品位達1.98%，是津巴布韋品位最高的礦山之一，配套90萬噸/年原礦選礦產能，年產鋰精礦約29萬噸，對應3.8萬噸LCE。
天齊鋰業：擁有泰利森鋰礦絕對控制權，資源自給率超100%，成本處於行業最低水平，完全不受津巴布韋新政擾動，鋰價上漲將直接放大其利潤空間，業績確定性極強。
鹽湖股份：持有察爾汗鹽湖約3700平方公里採礦權，鹽湖氯化鋰儲量約1200萬噸，佔全國鹽湖鋰資源總量的50%以上，目前已形成8萬噸/年鋰鹽產能，資源自給率完全自主，無需依賴任何海外鋰礦進口。
贛鋒鋰業：全球鋰行業龍頭，掌握三大提鋰技術，資源佈局遍佈全球，對單一國家資源依賴度極低，完全規避津巴布韋禁令風險。公司國內鹽湖、礦山產能充足，鋰鹽加工規模全球領先，同時佈局固態電池等前沿技術、