金吾財訊 | 交銀國際表示，伴隨市場主體內生增長動力逐步修復，銀行經營環境正在改善。以招商銀行（03968 HK/未評級）、中信銀行（00998 HK/未評級）等為代表的股份制銀行2025年經營業績保持穩健。其中，招商銀行作為公認的零售業務標杆銀行，當前中高端客羣風險偏好在改善中，對營收貢獻略有下降，但整體營收、淨利潤等核心指標已有改善；中信銀行作為傳統對公銀行，淨利潤按年增速企穩回升。2026年是「十五五」規劃的開局之年，財政、貨幣政策進一步發力有望拉動企業端信貸需求，改善個人端投資和消費預期，助力銀行業務發展穩中向好；同時，淨息差有所企穩，不良率保持低位，亦將為銀行業績增長提供支撐。在長線資金持續入市過程中，建議重點關注基本面穩定、同時股息較高的股份制銀行的結構性機會。