中新經緯2月26日電 (薛宇飛)2026年央視春晚上，多家機器人公司的產品登台演出，春晚成了人形機器人的「超級秀場」。不過，在春節後的兩個交易日，機器人板塊卻表現平淡，中證機器人指數24日、25日的漲幅分別約為-0.51%、0.13%。

該如何看待人形機器人近一年的進步？未來在資本市場的表現又會如何？

「一次規模空前的市場教育」

2026年央視春晚上，宇樹、松延動力、魔法原子、銀河通用4家機器人公司的產品集中亮相，在運動控制、自主操作能力平衡控制、動態響應、穩定性等方面有了更多表現。另外，智元、衆擎的產品也出現在地方衛視的春晚節目中。

相比於2025年，機器人產品在今年春晚的表現如何？在哪些方面取得的進步值得關注？

對此，銀河中證機器人指數發起式基金基金經理黃棟對中新經緯表示，2026年央視春晚及地方春晚成為國內人形機器人企業展示實力的最高舞台，國內四家機器人企業的亮相，揭示了行業從「預設動作」向「自主智能」的跨越。根據企業公開信息，在央視春晚武術節目《武BOT》中，某國產品牌機器人完成了連續花式翻桌跑酷、3米彈射空翻、大回旋七周半以及4m/s的集羣快速跑位，創下多項全球首次紀錄。其技術突破在於硬件剛性與穩定性的飛躍(機身減重、關節扭矩密度提升)，以及通過AI仿真平台完成上億次強化學習預訓練，實現了從依賴地標到全自主融合感知的跨越。

黃棟說：「人形機器人在春晚舞台上精彩的表演是一次規模空前的市場教育，它將人形機器人的概念，從少數科技愛好者和從業者的圈層，瞬間推廣到了普羅大衆的視野中，極大地提升了社會對這一新興產業的認知度和接受度。」

中歐基金方面對中新經緯分析，2026年央視春晚上的機器人表演給人以較大的驚喜，進步主要表現在以下幾方面：第一，從局部到整體：過去春晚一般僅有一兩家人形機器人登場亮相，而今年共有四家公司的產品，體現出了中國人形機器人行業多點開花的局面；

第二，多場景：每一家機器人公司分別出現在不同的節目中，分別承擔不同的角色，體現出未來在不同場景中的應用，包括文藝表演、家務勞動、康養陪護等；

第三，底層能力的進步：對比人形機器人去年和今年的表演，運動控制能力再上一個大台階，從無交互到有交互，從行走到奔跑，速度大幅提升，同時動作強度大幅增強，不少動作是全球首次完成；其背後都是機器人公司在本體硬件、算法及系統控制上的全面進步；

第四，大模型能力：節目中，抓取物品、盤核桃、疊衣服等動作均是通過大模型，而不是預設動作實現機器人對外界的認知並控制運動軌跡，這是機器人未來實現更大能力、更多場景應用的必經之路。

節後板塊表現平淡

2025年的央視春晚上，宇樹機器人的人形機器人大光異彩，在當年春節假期結束後，資本市場上的機器人板塊表現突出。參考中證機器人指數的走勢，當年春節後的2025年2月5日至2025年2月28日，該指數累計上漲約16.01%。

在機器人扎堆登上2026年央視春晚舞台後，市場對節後機器人板塊的表現抱有較高期待。港股方面，2月20日(大年初四)馬年首個交易日，在恒生科技指數下跌的情況下，越疆、速騰聚創、禾賽、優必選股價分別上漲約21.40%、9.24%、7.93%、4.71%。

但從2月23日起，港股機器人概念板塊出現回調，23日至25日，越疆、速騰聚創、禾賽、優必選股價分別累計下跌約14.41%、2.18%、3.58%、11.49%。

從A股2月24日、25日的表現看，五洲新春、綠的諧波、萬向錢潮、兆威機電、三花智控等零部件供應企業股價出現下挫，累計跌幅分別約為11.54%、2.38%、5.07%、4.70%、2.49%。

2月24日、25日，中證機器人指數的漲幅分別約為-0.51%、0.13%。從基金產品的表現看，萬家中證機器人ETF、南方中證機器人ETF、招商中證機器人ETF等多隻機器人ETF在上述兩個交易日的累計收益率均為負。

「對人形機器人總體的市場表現持樂觀謹慎態度。」中歐基金方面稱，拋開未來的市場空間不談，人形機器人還是一個發展時間較短的產業，技術尚未收斂，格局也還不清晰。同時，近一年的漲幅較大，股價裏面包含了對產業發展的樂觀預期。投資者需要關注可能的股價波動風險。

成長前景可期

儘管如此，黃棟認為，機器人板塊成長前景可期。根據德意志銀行預測，到2050年，人形機器人市場規模將突破1萬億美元，全球銷量有望超過7000萬台，主要受益於工業、家庭和醫療場景的普及，隨着科技的突破，單台售價或將低於1.5萬美元。

黃棟稱，從產業端來看，據其調研行業分析，2023年-2025年國內人形機器人行業孖展突破580億元，但進入2026年，賽道競爭已演變進入為關乎生存的階段。春晚讚助的背後，是企業在激烈競爭中對用戶心智的搶佔。資本邏輯已發生逆轉，從「廣撒網」轉向集中投向有明確落地場景、具備量產能力的頭部企業，如某國產機器人品牌的單月銷售出貨已突破百台。同時，據其調研，機器人核心部件的成本正在快速下降(如電機成本從數萬元降至數百元)，這為中國機器人邁過量產成本關卡提供了產業鏈優勢。

中信證券製造產業首席分析師劉海博在近日的研報中表示，央視春晚作為全國性高曝光平台，對機器人產品的穩定性、交互能力及系統集成水平提出較高要求，本次登台可視為對相關公司軟硬件成熟度的一次集中展示。在當前人形機器人仍處於技術迭代與場景拓展階段的背景下，登上春晚有助於提升行業整體認知度，並強化公衆對機器人進入真實生活場景的預期。看好相關廠商未來發展前景及相關上市公司的投資機會。

機器人公司在2026年的量產情況，成為不少機構關注的焦點。東吳證券在近日的研報中稱，機器人核心能力的長足進步是機器人春晚再度出圈的關鍵，也是機器人能夠真正從實驗室走向工廠的關鍵。2021年至2025年，機器人產業鏈完成從0到1的發展，而展望2026年，特斯拉和中國頭部企業將同時開啓大規模量產，開啓從1到10的新篇章。

(更多報道線索，請聯繫本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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責任編輯：魏薇 羅琨

來源：中新經緯

編輯：熊思怡

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