昨晚英偉達財報超預期，漲幅高於機構預期，同時展示下一代服務器架構細節，包括液冷、芯片需求、存儲、連接器等。英偉達盤中及盤後均表現不錯，盤後一度上漲接近4%，但隨後回吐回落。這是否意味着英偉達事件對A股影響曇花一現？並非如此。

　　英偉達當前處於投入研發階段，尚未實現大幅盈利，投入芯片、數據中心、AI應用等方向是為未來賺錢。業績增長幅度已不錯，但資金看重的是其繼續加大投入和研發，即海外投資回報。OpenAI近期資金認可度不高，因投資回報比例未達預期，花費多而回收少。海外市場AI科技與國內市場完全是兩回事，以液冷為例，英偉達業績好壞與A股液冷直接關係有限，最直接關係在於英偉達未來投入多少資金做新芯片、新數據中心，其中使用多少液冷，訂單才能傳導過來。類似去年GB300於9月分量產導致CPO大幅增長、業績提升的情形。

　　A股上市公司當前看的已不是概念，而是訂單何時落地。英偉達事件指向未來新增量硬件環節，節前強調的AI硬件環節中國供應商是否會受益、訂單未來是否下來、時間點是否導致國內硬件出口方向業績增長預期，均為關鍵問題。切勿將英偉達表現與A股硬件完全對標，應透過現象看本質：趨勢未變，未來國內新增量硬件環節訂單進一步增強，預期增加。

　　操作策略上，不因暴利好而盲目殺入，暴利好非買入信號而是選股信號。通過盤面評估資金認可度最高的標的，待市場遺忘、資金回調、盤面回調時再佈局。節前已為學員完成AI硬件佈局，其他粉絲若關注，儘量避免暴利好當天殺入，結合盤面表現選擇資金認可度最高的分支，等待空間，此即確定性加空間的投資策略。