瑞銀全球股票策略主管安德魯·加思韋特將一個已滿倉的全球股票投資組合中的美國股票評級下調至「基準」，理由是美元走弱、估值過高以及華盛頓政策動盪帶來的風險不斷上升。

　　加思韋特寫道，美元風險是核心關切。瑞銀預計，到第一季度末，歐元將攀升至1歐元兌1.22美元，並認為美元面臨「不對稱的結構性下行風險」。該銀行表示，從歷史來看，當美元貿易加權指數下跌10%時，按非對沖基礎計算，美國股市的表現大約會落後4%。

　　今年，由於美元走弱和估值更低吸引資本流向海外，外國市場的表現遠超美國。MSCI世界不含美國指數在2026年內上漲了約8%，而標普500指數的表現幾乎持平。

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責任編輯：張俊 SF065