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　　來源：金融時報

　　在紅火的春節假期後，公募基金市場迎來了一波發行小高峯。數據顯示，春節後首周，共有35只新發基金開始募集，涉及華夏、華泰柏瑞、富國、廣發、中歐等29家基金公司的股票型、混合型、債券型、FOF等多種產品類型。從募集時間來看，18只新發行基金的安排比較靈活，募集時間從最短的1天到最長的53天不等。其中，僅2月24日，就有7只基金啓動認購，整周來看將有12只股票型基金產品上架亮相。

　　事實上，節後首周的公募產品發行小高峯是年內積極發行火熱勢頭的延續。Wind數據顯示，截至2月25日，2026年以來公募基金新發數量達245只，發行總規模超2100億元，雙雙創下近四年同期新高。

　　對此，業內人士表示，今年公募產品發行規模較2025年同期增長超四成的驅動因素包括三方面：一是權益市場賺錢效應凸顯。2025年偏股混合型基金指數近一年漲幅超37%，疊加A股向好預期，推動投資者風險偏好回升。二是政策與市場環境支撐。在低利率環境下，權益資產吸引力增強，疊加監管引導長期投資，推動發行節奏加快。三是基金公司策略調整。頭部公司加大權益產品佈局，被動指數基金與ETF發行佔比提升，適應市場對低成本配置工具的需求。

　　從發行的產品類型來看，今年以來的公募產品發行呈現「權益為主、多元補充」的格局。具體來看，權益類產品（股票型+混合型）佔據主導，數量佔比71.37%、規模佔比60.09%；同時，被動投資持續升溫，股票型ETF與被動指數基金合計發行156只，規模達880.94億元。其中，股票型ETF佔29只，規模152.31億元；此外還有債券型基金28只、規模334.72億元，FOF基金32只、規模459.29億元。這一特徵在節後首周發行的產品中也有所體現，首周募集的35只新基金中，股票型基金、混合型基金產品共有24只，佔據主導地位，反映出資金對權益市場的樂觀預期。

　　業內人士表示，這與去年以來A股市場的強勁表現和各方對市場的信心愈發充足有着密切關係。

　　值得注意的是，今年以來行業頭部效應顯著。在發行產品的基金管理人中，中歐基金以5只產品、76.70億元規模居首，萬家基金、中銀基金則以48.93億元、35.49億元的成績緊隨其後。頭部公司憑藉品牌與投研優勢，單隻產品平均規模達15.34億元，顯著高於行業均值的8.57億元。中小機構則聚焦細分領域，如東財基金（5.57億元）、中航基金（2.40億元）通過主題基金實現差異化突圍。

　　展望節後市場，博時基金認為，春節期間海外股市表現穩中有進，春節前市場擔憂的風險因素在假期期間基本沒有發生。同時，春節期間出行、餐飲消費表現旺盛。因此，A股市場成交量、兩融等流動性可能較節前出現明顯改善。

　　宏利基金權益投資部執行總經理李坤元認為，海外方面，今年聯儲局降息預期較強，全球將進入「降息+流動性寬鬆」局面，整體對權益類資產有利；同時，國內各項經濟指標好轉，企業盈利明顯改善，將對A股市場形成有力支撐。

　　在她看來，隨着2026年企業盈利企穩、PPI改善、外資迴流，高質量風格（高ROE標的、行業龍頭）有望迴歸。李坤元表示，宏利基金新發產品將聚焦於「科技成長」與「中國優勢」兩大核心主線。一是AI產業浪潮，從海外算力基礎設施的確定性，到國內算力產業鏈的爆發機遇，再到機器人、智能駕駛等終端創新與各行業AI應用的商業化落地；二是具備全球競爭力的中國製造業，包括新能源、電子、機械等領域中技術領先、成本優勢突出的龍頭企業；三是關注基本面有望迎來拐點的領域，如經歷長期調整後估值具備吸引力的化工、醫藥、軍工等行業，以及順周期板塊中觸底的優質公司。

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責任編輯：何俊熹