這不是一次常規的業績披露，而是一場由企業主動發起的估值重構。2026年2月26日百度發布2025年第四季度及全年財務業績。若僅看單季度切片，第四季度總營收327.4億元，略微跑贏市場預估。第四季度核心人工智能新業務收入超110億元，在一般性業務收入中佔比達43%。外界極易據此得出樂觀結論，認為巨頭已渡過基礎設施投入期，開始享受商業化溢價。翻閱更深處的賬本結構，轉移視線到全年宏觀大盤，會看到一個冷酷...
網頁鏈接這不是一次常規的業績披露，而是一場由企業主動發起的估值重構。2026年2月26日百度發布2025年第四季度及全年財務業績。若僅看單季度切片，第四季度總營收327.4億元，略微跑贏市場預估。第四季度核心人工智能新業務收入超110億元，在一般性業務收入中佔比達43%。外界極易據此得出樂觀結論，認為巨頭已渡過基礎設施投入期，開始享受商業化溢價。翻閱更深處的賬本結構，轉移視線到全年宏觀大盤，會看到一個冷酷...
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