據交通運輸部消息，綜合運輸春運工作專班數據顯示，2026年2月23日（春運第22天，農曆正月初七），全社會跨區域人員流動量完成34759.4萬人次，按月下降8.6%，但較2025年同期增長7.3%。

　　就在這個出行消費最密集的時期，一場針對出行平台的金融監管風暴悄然降臨。春節假期前夕，國家金融監督管理總局聯合市場監管總局、中國人民銀行，對攜程旅行、高德地圖、同程旅行、飛豬旅行、航旅縱橫、去哪兒旅行等六家出行平台企業進行約談。

　　此次約談劍指出行平台與金融機構合作借貸業務中的三大核心問題：誤導性營銷、信息披露不充分、消費者權益保護缺失，監管部門要求各平台切實保障消費者合法權益。這場約談揭露了出行平台「場景+金融」模式光鮮外表下的隱祕角落。

　　圖片來源：國家金融監督管理總局官網

　　官方選擇春運這個時間點出手，可能絕非偶然。這六家企業幾乎囊括了中國最主流的出行服務平台，覆蓋機票、酒店、火車票、地圖導航等日均億級流量的高頻場景。

　　在此前一天，北京市市場監管局啱啱就「付費獲得優先購票權」等問題約談了包括上述六家在內的12家平台。從票務銷售到金融借貸，一周內兩場高規格約談，釋放出一些信號：出行平台的「流量金融」狂歡，正在迎來常態化、穿透式監管的強約束，流量變現的邊界被重新劃定。

　　流量變現的必然

　　攜程、同程的牌照「軍備競賽」

　　當下，金融業務已成為大部分國內互聯網平台的「標配」，出行賽道尤甚。龐大的用戶基數、高頻的支付場景與明確的消費需求，使得出行平台天然具備開展金融業務的先天優勢——用戶在購票、訂酒店、規劃行程時，往往存在短期資金周轉需求，這為消費貸、分期服務等金融產品提供了絕佳的落地場景。

　　作為在線旅遊行業的元老，攜程已手握小額貸款、第三方支付、消費金融、保險代理等多張境內金融牌照，並通過全資收購上海東方匯融獲得第三方支付牌照。而且在新加坡完成境外金融佈局，覆蓋了「消費金融+支付+保險」的全鏈條金融生態。

　　圖片來源：攜程APP

　　其拳頭產品「拿去花」由重慶攜程小額貸款有限公司與中誠信託聯合運營，合作資金方囊括了江蘇銀行、招聯金融、馬上金融、渤海信託等數十家持牌機構。信用貸業務則嵌入數十家合作金融機構涵蓋上海尚誠消費金融、南京銀行、渤海銀行等，貸款超市「借錢優選」則為度小滿、北銀消金等外部金融產品導流。

　　公開財務數據顯示，2025年上半年，重慶攜程小額貸款有限公司實現營收2.93億元，按年增長50.68%；淨利潤4427.24萬元，按年激增132.58%，業績增速遠超攜程整體營收增速。同期，攜程集團總營收達286.73億元，其中包括金融業務在內的其他收入達28.42億元，佔總營收比重接近10%，金融業務已成為攜程不可或缺的「第二增長曲線」。

　　同程旅行則採取「收購+整合」的路徑快速完善金融牌照佈局，追趕行業頭部玩家。2025年10月31日，中國人民銀行官網披露，同程通過旗下藝龍網信息技術（北京）有限公司，完成對新生支付有限公司的全資收購，獲得第三方支付牌照。2026年初，同程旅行進一步完成對螢火蟲小貸的股權整合，手握兩張核心金融牌照。

　　但2024年，同程數科因同程金融「禮品卡套路貸」被央視3·15晚會曝光，暴露了其金融業務合規管理的短板——通過禮品卡綁定借貸產品，變相收取高額利息，相關App被應用商店下架並啓動全面整改。

　　無牌助貸模式下，催生輕資產運營

　　與攜程、同程的「牌照先行」不同，其餘四家頭部出行平台均採取「無牌助貸」模式，即自身不持有金融牌照，僅作為流量入口，為持牌金融機構提供獲客、導流服務，賺取佣金分成，這種模式雖門檻低、見效快，但合規風險更為突出。

　　高德地圖的金融業務由北京雲鷹數智科技有限公司運營，業務模式為純助貸導流，其「借錢」服務合作機構有26家金融機構和主流助貸公司，包含小米消金、新網銀行、百信銀行、寧銀消金、中郵消金、攜程金融、京東科技、拉卡拉支付等等。

　　圖片來源：高德地圖APP

　　「車抵貸」「房抵貸」的合作方共有13家，包括中關村銀行、新疆萬鴻信息科技有限公司（易鑫集團旗下）、富民銀行、浙江易順孖展擔保有限公司、大連金州廣源小額貸款有限公司等等。

　　飛豬作為阿里系的OTA平台，更多依託螞蟻集團的金融生態，但自身無金融牌照，助貸業務合作方包括寧波銀行、中郵消金、小米消金、百信銀行、螞蟻消金、新網銀行等十幾家機構。

　　航旅縱橫上線金融業務較晚，2025年底才加入助貸導流大軍，目前與寧波銀行、百信銀行、南銀法巴消金、度小滿、新網銀行等多家機構合作。

　　去哪兒旅行作為攜程的子公司，並未獨立開展金融業務，其平台內所有金融服務均為攜程金融導流，包括「拿去花」分期、信用貸等產品，與攜程金融共享合作金融機構資源，自身不參與金融產品運營與風控。

　　從「流量變現」到「金融安全」

　　從行業趨勢看，近年來，出行平台的金融業務呈現明顯的「同質化」特徵，均聚焦於小額消費貸、分期旅遊、聯名信用等領域，競爭愈發激烈。對於平台而言，金融業務已從最初的「增值服務」，逐漸升級為拉動營收增長、提升用戶黏性的「核心業務」，流量變現的訴求，推動着各大平台不斷加碼金融領域，但也埋下了諸多合規隱患。

　　此次三部門約談並非孤立事件，而是近年來監管部門對平台經濟金融化進行系統性整治的延續。結合監管公開通報、消費者投訴數據及權威媒體調查，六家平台的借貸業務主要存在三大突出問題，直指「流量金融」的核心痛點，也是此次監管亮劍的重點方向。

　　從風險傳導的角度看，出行場景的高頻特性極易放大信貸誘導效應。部分用戶在未充分閱讀協議的情況下完成「信用支付」，可能因還款提醒缺失或理解偏差產生逾期，影響徵信記錄。雖然最終放貸主體為持牌機構，但平台作為交互界面的設計者與流量分配者，對用戶行為有實質性引導作用。

　　黑貓投訴平台公開數據顯示，幾家平台的金融業務投訴量居高不下，投訴內容主要集中在亂扣費、借貸利率高、暴力催收、個人信息泄露等方面，消費者維權難度較大。攜程金融累計投訴量超過22000條，主要投訴內容為暴力催收、信息泄露、息費過高；同程金融相關投訴詞條高達3.2萬多條，核心投訴內容為套路貸、收取高額會員費、暴力催收等。

　　圖片來源：黑貓投訴平台官網

　　2025年4月，國家計算機病毒應急處理中心通報，攜程金融APP存在「未經同意向第三方傳輸敏感信息」「處理敏感信息未遵循最小必要原則」等兩項違規行為。此外，攜程金融還通過代碼混淆、靜默上傳等技術手段掩蓋數據傳輸行為，使得違規操作難以追溯，形成灰色地帶。

　　此次約談或許不僅僅是對六家企業的個案糾偏，更是對平台經濟「金融化衝動」的制度性剎車。未來，出行平台涉足金融業務將面臨更清晰的監管紅線。

（文章來源：理財周刊-財事匯）