文章來源：匯通財經
周三亞洲時段，GBP/USD延續上漲趨勢，匯價維持在1.3520附近。當前上漲主要源於美元階段性走弱，而英鎊基本面雖有壓力，但相對更具韌性。
美國總統特朗普在國情諮文中強調經濟復甦與通脹下降成果，但市場更關注其貿易政策風險。特朗普表示可能對貿易協議「違規國家」加徵關稅。若貿易摩擦升級，通常會削弱全球經濟增長預期，並壓制美元需求，從而間接支撐非美貨幣。
從貨幣政策角度看，聯儲局仍維持謹慎態度。聯儲局官員表示利率可能在當前區間維持較長時間。偏鷹但不激進的政策立場，使美元缺乏單邊上漲動力。
英國方面經濟數據持續疲軟。英國零售銷售差值跌至-43，明顯低於市場預期。零售行業自2023年以來需求持續走弱，表明英國經濟內需仍然承壓。不過，英國央行政策路徑仍存在不確定性。
英國央行行長表示3月降息仍存在較大不確定性，同時強調服務業通脹仍高於目標水平。英國央行首席經濟學家也警告市場不要過度樂觀於通脹回落。整體來看，美元偏弱與英國經濟增長放緩形成對沖，使英鎊短期維持偏強震盪結構。
從技術結構看，GBP/USD正處於短期上升趨勢結構中運行。1.3520附近為當前多空平衡區域，價格已連續多日維持高位整理。上方關鍵阻力位位於1.3550附近，該區域為前期波段高點密集區。
若匯價放量突破該區域，則可能打開進一步上行空間至1.3600一帶。下方支撐首先關注1.3450，該位置為短線回調防守區域；若跌破1.3400，則短線多頭結構可能受到破壞，匯價或回測1.3320區域。
技術指標方面，動能指標維持在中性偏強區域，顯示上漲趨勢尚未進入過熱階段，但上漲速度正在放緩，市場更可能進入震盪上行節奏。
編輯觀點：
GBP/USD當前走勢體現出典型的「弱美元環境下的被動上漲」。英鎊並非因經濟基本面強勁而上漲，而是相對美元走弱帶來的結構性機會。未來匯價方向主要取決於兩點：一是美國貿易政策是否進一步升級；二是英國央行是否釋放更明確的降息信號。
若美英貨幣政策分化擴大，英鎊可能繼續走強；若全球風險情緒惡化，則英鎊上漲空間可能受限。
責任編輯：朱赫楠