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由於Anthropic的Claude Code可能顛覆IBM的關鍵業務，IBM股價大跌，成為最新一家因擔憂AI新功能而遭受重創的大型軟件公司。

2月23日，IBM股價下跌13.15%，市值蒸發316億美元。當天市值從2408億美元跌至約2087億美元，股價當日收盤成為標普500指數中表現最差的股票，創2000年以來最大單日跌幅，成為人工智能技術飛速發展下的「最新受害者」。

此前Anthropic發了一篇新的博客文章，介紹旗下的Claude Code可以自動處理通用商業語言（COBOL）現代化流程的部分環節 ——而COBOL相關業務正是IBM的核心業務之一。

文章中稱Claude Code可以「映射數千行代碼的依賴關係」，並識別出人工團隊需要數月才能發現的風險，「藉助AI，團隊可以在幾個季度內完成COBOL代碼庫的現代化，而不是像以前那樣需要耗費數年」。

AI擊穿COBOL系統

COBOL是通用商業語言（Common Business-Oriented Language）的縮寫，是一種專為商業數據處理需求而開發的高級編程語言，廣泛用於商業數據處理，例如支付處理和零售交易系統。

Anthropic在其播客文章中表示，這種於1960年首次發布的編程語言現運行着美國境內95%的ATM交易，每天有數千億行COBOL代碼在生產環境中運行，支撐着金融、航空和政府部門的關鍵系統。這也使其成為最具備成本優勢的AI技術衝擊的主要目標。

長期以來，IBM一直銷售針對大規模交易處理優化的大型主機系統，這類系統普遍使用COBOL語言，這種編程語言比目前科技行業普遍使用的語言要古老得多。COBOL現代化向來是複雜又燒錢的過程，對IBM來說卻是利潤豐厚的護城河，但Anthropic的最新公告讓IBM的這塊業務備受質疑。

此前，IBM一直被視為AI領域的低調贏家，截至2025年底，其生成式AI業務的累計收入超過125億美元。IBM也在開發自己的AI工具來幫助COBOL現代化流程，早在2023年，IBM自己就推出「Watsonx Code Assistant for Z」的AI工具 ，作為應用程序現代化工作的一部分。首席執行官Arvind Krishna在之前的財報電話會議上表示，IBM的Watsonx AI平台可以將「COBOL重構為Java」，並幫助人們理解COBOL平台上的現有代碼。

但COBOL系統的現代化改造也並不簡單，Anthropic發布的公告徑直針對COBOL現代化的傳統諮詢模式，表示：「AI通過自動處理以往需要大批諮詢人員才能完成的工作實現經濟效益，從而解放工程師，讓他們能夠專注於需要專業知識的遷移決策。」藉助Claude Code，團隊可以在幾個季度內而非幾年內就完成COBOL代碼庫的現代化改造。

不過，IBM的護城河或許沒那麼容易被跨過。運行COBOL的大多數大型計算機都是IBM製造的，IBM的大部分收入仍然與其大型機業務息息相關。對可靠性要求高的客戶，例如金融或政府機構，仍然會購買大型機。因此，IBM寄希望於改造後的代碼仍運行在自己的軟硬件體系上。

IBM在COBOL領域的統治地位也是其基礎設施和諮詢業務增長的關鍵因素，為COBOL系統提供核心IT基礎設施的Z大型機業務在第四季度按年猛增48%，創下20年來的最高營收紀錄。IBM公布了2025年全年業績，顯示大型機銷售額大幅增長，首席財務官James J. Kavanaugh表示：「我們Z系列大型機的裝機優勢，為集團整體帶來了極具吸引力的3到4倍的產品乘數效應，驅動增長飛輪。」

值得注意的是，AI無法改變大規模運行關鍵任務工作負載這一根本性的工程挑戰：COBOL代碼的轉換隻是第一步，真正的挑戰在於數據架構的重新設計、運行時環境的替換、事務處理的完整性以及基於數十年來緊密軟硬件耦合而構建的硬件加速性能。

Claude殺瘋了

細數一下 —— 1月30日，Anthropic發布Claude Cowork生產力工具的十一款行業插件，覆蓋法律、金融、銷售等領域。AI直接接管合同審查、財務分析等核心工作流，傳統軟件「按席位收費」模式遭遇挑戰，引發全球軟件股劇烈震盪。

軟件股單日蒸發約2850-3000億美元市值，湯森路透（-16%）、Salesforce（-44.40%）、Adobe（-42.27%）等企業股價跌幅達15%-61%，高盛軟件指數創自去年4月以來最大單日跌幅。

從傳統Saas領域，到網絡安全，再到軟件諮詢，股價紛紛遭受Anthropic的重創。現在，一個問題擺在了所有人面前：AI還會重構多少所有代碼、系統和流程？

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