北京時間2月25日凌晨，美股周二午盤繼續上揚，道指上漲360點。主要股指昨日重挫之後嘗試反彈。美國總統特朗普周二晚間將發表國情諮文演講，投資者將關注其中關於關稅等問題的表述。多位聯儲官員有在今日講話的日程安排，其中一位FOMC票委呼籲暫停降息。
道指漲360.22點，漲幅為0.74%，報49164.28點；納指漲222.31點，漲幅為0.98%，報22849.58點；標普500指數漲45.15點，漲幅為0.66%，報6882.90點。
AMD股價大漲6.6%，此前Meta宣佈與該公司達成多年合作協議。這項新合作計劃部署高達6吉瓦（6 gigawatts）的AMD圖形處理單元用於人工智能數據中心。Meta還將通過基於業績的認股權證對AMD進行投資，最多可認購1.6億股AMD股票。
在此之前一周，Meta表示在其數據中心建設中使用了數百萬個英偉達芯片。
由於市場重新擔憂AI對各行各業的顛覆，主要股指周一全線下跌。美國總統特朗普威脅將全球關稅提高至15%，以及美伊緊張局勢也讓交易員們保持警惕。
本周，貿易不確定性再度升溫並主導全球市場。特朗普推出的新「統一（全面）關稅稅率」已從周二起生效，這加劇了市場對去年達成的貿易協議條款是否仍具約束力的疑慮。在這一背景下，歐洲議會決定第二次推遲對去年美歐達成的貿易協議進行表決。
美國對全球徵收的10%關稅周二生效後，一位美國政府高級官員的話報道稱，白宮正在推進正式將稅率提高至15%的舉措。
據報道，特朗普政府正在考慮對六個行業徵收新的國家安全關稅，此前最高法院的裁決使總統第二任期的許多關稅無效。
潛在的新關稅可能涵蓋大型電池、鑄鐵和鑄鐵配件、塑料管道、工業化學品、電網和電信設備等行業。這些關稅將根據1962年《貿易擴張法》第232條發布，與特朗普在法院裁決後宣佈的其他關稅分開。
道指周一下跌超過800點，其中IBM股價約13%的跌幅拖累了指數。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌1.1%，而標普500指數下跌約1%，今年迄今轉為下跌。
微軟和CrowdStrike等軟件股，以及網絡安全股和一系列金融板塊個股在周一交易中跌幅顯著。
Citrini Research機構發布報告討論假設性的、由AI驅動的結構性變化，進一步激化了關於AI對軟件等行業的「替代效應」的市場恐慌心理。
悉尼IG市場分析師Tony Sycamore表示，這份報告「得到了大量傳播」，「它確實與市場上存在的諸多擔憂相吻合」。
這篇在周末廣泛流傳的文章，是近期多篇討論AI長期影響的「思考文章」之一，涉及就業、全球增長，甚至「人類自身存在」等層面，令投資者不安。
德意志銀行策略師Jim Reid在討論一篇類似文章時寫道：「這種論證更多依賴敘事與情緒，而非硬證據。這並不意味着它最終一定是錯的，但……‘情緒氛圍’相對於‘實質內容’的佔比無疑偏高。」
所謂「AI恐慌交易」已成為美股的主導主題。拋售潮已從軟件板塊擴散，波及保險經紀、私募信貸、網絡安全，甚至房地產服務等領域。對風險的撤離只是美國市場「水面之下」廣泛結構性轉變的一部分；在經歷多年由科技股領升後，美股在2026年迄今整體幾乎持平。
進入周二，交易員將密切關注人工智能公司Anthropic舉辦的一場關鍵活動，該公司是Claude的幕後公司。Anthropic預計將發布新產品並演示Claude的最新功能。市場對此次活動的期待——以及它可能帶來的進一步顛覆——是導致周一軟件板塊下跌的原因之一。
瑞穗證券交易員表示：「沒有人想在又一個AI產品發布前自作聰明。無論公平與否，每一個關於Anthropic的新消息都被視為對現有軟件的‘增量競爭’。因此，投資者不是試圖預測結果，而是選擇暫時離場觀望。」
聯儲局古爾斯比呼籲暫停降息
芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比周二表示，在有更多證據表明通脹正在回落之前，不宜進行降息。
鑑於近期指標顯示通脹雖已遠低於高點，但仍高於聯儲局2%的目標，古爾斯比指出，政策制定者過去曾因「認為通脹是暫時性的」而喫虧，不應再犯同樣的錯誤。
「我認為，在這種情況下，過早地大幅降息是不明智的，」他在華盛頓特區舉行的全美商業經濟協會年會上發表講話時表示。「人們表示物價是他們最緊迫的關切之一。讓我們對此保持關注。在我們進一步降息以刺激經濟之前，讓我們確保通脹正回到2%的水平。」
最新的12月通脹數據顯示，作為聯儲局主要預測指標的核心個人消費支出價格指數（剔除波動較大的食品和能源價格）為3%。這一數字較11月上升了0.2個百分點，部分原因在於被視為暫時性的關稅，但也源於服務業和未直接受關稅影響領域的潛在壓力。
具體而言，古爾斯比表示，頑固的高住房通脹並非由關稅驅動，並強調聯儲局需要保持「警惕」。
古爾斯比指出，3%的通脹率「不夠好——也不是聯儲局承諾2%目標時所應達到的水平。出於我們太過熟悉的多重原因，停滯在3%的水平並非安全之地。」他此前曾表示，他認為聯儲局今年晚些時候能夠降息。
古爾斯比發表上述言論之際，市場預計聯邦公開市場委員會（古爾斯比今年是該委員會有投票權的成員）至少會將利率維持到6月，甚至可能到7月。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch指標，金融工具交易員認為6月降息的概率約為50%，7月降息的概率約為71%。聯儲局在2025年下半年實施了三次、每次25個點子的降息。
一直倡導降息的聯儲局理事克里斯托弗·沃勒周一也在全美商業經濟協會會議上發表了講話，他的態度更為謹慎。
儘管沃勒表示他認為政策制定者應「忽略」關稅的影響，但他指出，近期數據顯示勞動力市場狀況可能比之前顯示的要好，這降低了進一步降息的必要性。如果就業形勢繼續改善，將進一步削弱降息的理由，不過他坦言，他並不認為1月份的非農就業數據不是「噪音多於信號」。
沃勒還表示，聯儲局正推進在區域銀行和總部系統性部署人工智能來應用這項突破性技術。
「在我有生之年，我還沒見過這樣的技術革命，」 沃勒周二在波士頓聯儲銀行組織的會議上發表事先準備好的講話時說。他表示，聯儲局的系統優先模式共享了標準和基礎設施，同時保留了貨幣政策和經濟研究上的去中心化。
周二將是聯儲局發言人活躍的一天，理事麗莎·庫克也將在上午晚些時候向全美商業經濟協會發表講話。
責任編輯：張俊 SF065