今年以來，ETF市場整體呈現「冷熱不均」格局。在寬基ETF資金淨流出的背景下，港股主題ETF逆勢突圍，成為資金佈局的重要方向，恒生科技ETF、港股通互聯網ETF、港股通創新藥ETF等細分品種紛紛獲得資金淨流入，彰顯出市場資金對港股資產的青睞，也折射出當前市場的結構性配置邏輯。

具體來看，年內ETF市場分化態勢較為明顯，寬基ETF呈現資金淨流出態勢，滬深300ETF、中證500ETF、中證A500ETF、上證50ETF等主流寬基ETF均出現不同程度的資金淨流出。資金佈局港股主題ETF熱情則有所升溫，科技、互聯網、創新藥等細分賽道表現尤為突出，成為資金佈局的重要標的。

Wind資訊數據顯示，截至2月24日，年內恒生科技ETF淨流入296億元，港股通互聯網ETF淨流入113億元，港股通創新藥ETF淨流入30.15億元，港股通科技ETF淨流入26.25億元。

資金流向折射出投資者對港股市場投資機會的高度關注與佈局傾向。恒生前海港股通價值混合基金經理邢程對《證券日報》記者表示：「目前港股市場估值水平的吸引力在逐步顯現，中期來看市場或在波折中上行，國內穩增長政策變化以及聯儲局貨幣政策路徑值得進一步跟蹤。影響港股市場定價的分子端（企業盈利）和分母端（流動性因子）均有望得到邊際改善。偏低的估值水平既能為港股市場抵禦外部波動提供緩衝，也有望使其對潛在的增長修復與政策信號更敏感，進而釋放更大彈性。」

在深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司公募產品運營曾方芳看來，資金流向也折射出當前投資者進行港股配置的三大思路，即低位佈局、賽道聚焦和流動性驅動。「資金在港股估值歷史低位區間逆勢入場，集中配置科技、創新藥、互聯網平台等港股稀缺核心資產以博取超額收益。同時，在押注海外流動性寬鬆預期及南向資金持續流入的背景下，投資者積極藉助ETF工具高效捕捉市場機遇，反映出投資者在風險中尋求結構性機會的投資策略。」

近期，港股整體呈現震盪波動格局，但受訪者仍看好港股市場結構性投資機會。邢程表示：「展望2026年，在流動性環境維持寬裕等預期下，我們維持港股‘結構性行情’的核心判斷。市場若要突破上行瓶頸，關鍵在於企業盈利的實質修復情況，而非單純依賴估值擴張或風險溢價的線性收窄。本輪AI（人工智能）科技浪潮尚未見頂，配置層面，我們依然堅定看好科技成長主線。同時，供需緊平衡且國際定價的有色金屬板塊也值得關注，該類資產有望受益於全球新興產業資本開支及海外財政刺激的增量需求，而供給端的剛性約束，將進一步強化其價格韌性。」

「對普通投資者來說，在借道ETF佈局港股市場的同時，也需做好充分認知與合理應對，助力自身更穩健地參與佈局。」曾方芳提示，舉例來說，投資者需要關注投資時的匯率風險、溢價風險、波動風險、流動性風險等。具體來看，匯率波動可能會影響投資收益；跨境ETF可能會出現因高溢價產生的價格回撤風險；同時，港股執行T+0交易，資金活躍波動性較大，部分板塊受業績擾動可能較為明顯。投資者在選擇ETF時應優先選擇規模大、流動性好、費率低的ETF品種，並控制倉位、分散配置以降低風險。