備受市場關注的英偉達財報於周三（2月25日）盤後揭曉。交易員也預計，標普500也有望突破徘徊近半年的6900點區間，衝擊7000點。

　　英偉達財報超預期

　　英偉達2026財年四季度營收達到創紀錄的681.3億美元，按年增長73%，超出市場預期，毛利率回升至75%，淨利潤按年幾乎翻倍。英偉達營收的91%來自於數據中心，而數據中心過半的收入來自超大規模雲服務商。谷歌、亞馬遜、Meta、微軟四巨頭今年合計的資本支出預計達到6300億美元，這其中很大一部分將轉為英偉達的營收。

　　更令投資者興奮的是同樣好於預期的業績指引。英偉達預計當前季度營收780億美元（上下浮動2%），遠超分析師預期的726億美元。由於該指引不含中國市場，因此一旦恢復對華出口H200芯片，有望給未來季度的業績帶來意外驚喜。

　　此次財報會議未提及與OpenAI之間的最新一輪投資協議，預計該投資金額將達到300億美元，這可能取代雙方在2025年達成的框架協議。一旦新協議落地，可能成為股價的另一個爆點。

　　財報發布當天，英偉達股價盤後時間漲幅收窄，但今年累計漲幅仍高於其他科技巨頭和標普500指數。

　　強勁的業績和指引有望暫時緩解投資者對AI泡沫的擔憂，但AI對相關行業造成的衝擊（尤其是軟件行業）仍需要時間修復。若佔標普500超三成權重的科技板塊無法恢復強勢，大盤很難獲得上行動力，更無法追趕亞太和歐洲股市的漲幅。

　　標普500面臨考驗

　　標普500指數期貨在50日均線下方受阻一周多後，於周三突破並收於該水平之上。這一走勢呈現螺旋三角形結構，預示着潛在的看漲突破和對歷史高點的重新測試將再次成為市場關注的焦點。

　　隨着成交量持續減弱，這更加凸顯了等待行情自然發生而非試圖搶先入場的重要性。然而，對於那些耐心較弱的投資者來說，價格從50日均線反彈或許能提供另一個做多的入場點。無論如何，止損位都應設定在目標價位下方，以防止價格反轉。

　　若價格能有效突破下降趨勢阻力位，則市場焦點將重新轉向歷史高點，而突破7000點位至關重要。此前，期貨價格多次試探該區域上方，但收盤價均遠低於盤中高點，凸顯出市場持續的猶豫情緒。若價格收於高點上方，或者更理想的情況是成交量放大並果斷突破高點，則將增強市場對整體上升趨勢重啓的信心。在這種情況下，7043點位將成為多頭的自然目標或重新評估區域。

　　如果價格跌破50日均線，則對略微看漲的趨勢產生質疑，2月份的上漲趨勢線將再次成為關注焦點。如果價格徹底跌破該水平，則進一步下跌的風險將增加，尤其是在跌破6752點位的情況下。一旦跌破6752點位，200日均線和 6542點位等下行支撐位將面臨考驗。

　　由於英偉達股價在盤後交易中未能守住早盤漲幅，隨着北美交易時段成交量的增加，其股價表現可能有助於決定其突破前景是會走向失敗還是繼續保持。

（文章來源：證券市場周刊）