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2026年開年至今，A股市場的退市節奏明顯加快。
上海滬紫律師事務所劉鵬律師團隊梳理開年來退市或即將退市的公司，東方通、長藥、奧維通信、立方數科、廣道數字，這五家公司皆存在財務造假、信披違規被監管處罰，而需提醒投資者的是退市不是終點，違規追責與民事索賠才啱啱開始。（劉鵬律師專欄）
由於廣道數字已啓動先行賠付，下文不再做闡述。
東方通：財務造假與欺詐發行
作為2026年首批退市公司之一，東方通的隕落極具代表性。1月22日，該公司正式從深交所摘牌，結束了其在資本市場的旅程。
東方通的退市源於其長達四年的系統性造假。監管部門查明，在2019年至2022年期間，東方通通過全資子公司虛構業務、提前確認收入等方式，累計虛增收入4.32億元、虛增利潤3.14億元。更嚴重的是，公司在2022年向特定對象發行股票時，《募集說明書》引用了這些虛假財務數據，構成了欺詐發行，當時募集資金高達約22億元。（東方通維權入口）
對此，北京證監局對東方通開出2.29億元的鉅額罰單，對公司實際控制人罰款2650萬元並採取10年證券市場禁入措施。2025年12月22日，深交所對其作出終止上市決定。
劉鵬律師團隊已收集數百位投資者的索賠需求，並已遞交至法院立案審理，目前該案仍在訴訟時效內，符合以下任意區間的還可參與：
（1）於2023年4月27日-2024年4月29日期間買入，並在2024年4月30日之後賣出或仍持有而虧損；
（2）於2020年4月29日-2025年4月14日（含當日）期間買入，並在2025年4月15日之後賣出或仍持有而虧損。
*ST長藥（維權）：連續三年虛增收入
與東方通幾乎同步，*ST長藥也走到了退市邊緣。該公司於2026年1月23日收到深圳證券交易所下發的《事先告知書》，擬決定終止公司股票上市交易，同時還收到證監會送達的處罰決定。目前該公司股票仍處於停牌。
*ST長藥的危機同樣源於財務造假。據調查，2021年至2023年期間，公司分別虛增營業收入2.15億元、2.84億元和2.34億元，三年累計虛增收入超過7億元。
造假手法不僅停留在表面數據，還深入到具體的項目確認。2022年，公司因未合理確認長江偉創中藥城交易中心工程項目的損失，導致虛增利潤總額455.24萬元。
中國證監會對公司作出1000萬元的罰款決定，並對14名責任人合計罰款3100萬元。原總經理更被採取終身證券市場禁入措施。（長藥控股維權入口）
兩類投資者可參與索賠：
（1）於2019年3月30日-2024年4月29日期間買入，並在2024年4月30日之後賣出或仍持有而虧損；
（2）於2022年4月28日-2025年11月7日（含當日）期間買入，並在2025年11月8日之後賣出或仍持有而虧損。
*ST奧維（維權）：市值跌破底線，資金佔用舊疾
與上述兩家因財務造假直接退市不同，*ST奧維的退市路徑是交易類強制退市的典型案例。1月30日，因股票收盤總市值連續二十個交易日低於5億元，公司股票停牌，且不進入退市整理期。
導致*ST奧維陷入絕境的，除了業績「變臉」，還有嚴重的股東資金佔用問題。
2025年6月，公司及股東因非經營性資金佔用問題收到監管函。截至2025年12月，仍有1.89億元佔用資金本息未償還，公司第二大股東的實控人被提起民事訴訟。
該公司的業績變臉一事引起股價下跌從而引發投資者維權事宜。當時該公司業績預告從預計營收4.5億至5.2億元大幅修正為2.8億至2.99億元。
對此於2024年4月26日-2025年4月21日（含當日）期間買入，並在2025年4月22日之後賣出或仍持有而虧損的投資者可加入索賠。已有不少案件在審理流程中。（奧維通信維權入口）
*ST立方（維權）：孖展性貿易掩護下的三年虛增
*ST立方的違規手法更為隱蔽——利用孖展性貿易進行財務造假。2月24日，公司股票停牌，此前已收到深交所的終止上市事先告知書。
根據安徽證監局的行政處罰決定書，2021年至2023年期間，*ST立方通過開展代理業務、孖展性貿易及虛假貿易虛增營業收入和利潤。公司在未擁有商品控制權、不承擔存貨風險的情況下，對業務採用總額法覈算；同時以孖展性貿易為手段，先行墊付貨款給客戶並收取資金使用費，這部分業務本不應確認收入。最終該公司連續三年造假被嚴懲。
符合於2022年4月25日-2025年4月28日（含當日）期間買入，並在2025年4月29日之後賣出或仍持有而虧損的即可參與索賠。（立方數科維權入口）
無論是東方通退市後投資者索賠通道的開啓，還是ST長藥、ST奧維、*ST立方在收到行政處罰決定書後索賠依據的形成，抑或是廣道數字先行賠付基金的設立，都表明監管部門正在打破「一退了之」的舊有格局。
隨着2025年年報披露季的推進，還有一批*ST公司可能觸及財務類退市指標。投資者還需注意投資風險。
（本文由上海滬紫律師事務所劉鵬律師供稿，不代表新浪財經的觀點。劉鵬律師，專注證券維權19年，自2006年執業以來，成功為中青寶、國華網安、勁嘉股份（維權）等 300 餘家上市公司的中小投資者成功維權，案件在辦數量超過 14000 起，勝訴率達 99.2%。作為業內資深證券維權律師，劉鵬律師精準把握案件核心，訴訟經驗豐富，索賠策略高效，為投資者爭取最大權益，維權實力行業領先。證券維權，選對律師是關鍵！專業決定勝算，經驗確保結果，選擇劉鵬律師，讓您的索賠更穩妥、更高效！）
責任編輯：郝欣煜