高盛:老鋪黃金加價有助於保護公司毛利率,重申「買入」評級

格隆匯
03/02

3月2日,高盛發表研報指,老鋪黃金2月底起加價20%至30%,主要加幅集中於25%至30%,平均而言略高於市場預期,當中純金產品加幅較高。該行認為此舉有助於保護公司毛利率,因管理層目標2026年毛利率達40%,而公司的定價在去年10月加價前,一般落後於金價升幅。同時,去年10月公司為應對旺季而提前備貨,應有助減輕1月至2月旺季期間的毛利率下行風險。

需求方面,雖然市場質疑加價後以及農曆新年後促銷期結束公司將進入淡季,增長可持續性存在爭議,但該行相信1月至2月旺季的強勁表現,有助支持今年上半年的穩健增長前景,同時亦顯示品牌升級周期依然穩固,支持未來在金價上升趨勢下的表現。該行重申「買入」評級,目標價為1128港元。

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責任編輯:櫟樹

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