智通財經APP獲悉，廣發證券發布研報稱，隨着平安好醫生(01833)F端、B端客戶持續滲透，收入增長持續性強。隨着經營效率提升，盈利將進一步擴大，該行預計26~27年收入實現雙位數增長，毛利率趨於提升，費用率下降，預計25~26年經調整淨利潤率趨於提升。參考可比公司估值，給予26年6倍PS，得到合理價值19.65港元/股，維持「買入」評級。

該行預計25年收入按年+13.6%達54.6億元，預計毛利率維持穩定，經調整淨利潤按年+132%達3.68億元，經調整淨利率按年+3.4pct至6.7%。公司聚焦戰略業務，預計B端企康收入快速增長，F端穩健增長，F端醫險協同持續深化，同時協同集團共同打造商業保險+健康保障委託+醫療健康服務產品，加速拓展企業客戶。

報告指，「平安圈」是平安健康為企業客戶搭建的線下健康服務網絡，通過整合連鎖藥店、齒科、中醫理療館等醫藥健康服務資源，與美團、叮噹快藥等平台合作，為企業客戶打造一站式健康服務閉環。企業客戶員工可通過企業健康賬戶，享受快速購藥配送、在線問診、醫療健康管理等多項服務。同時為商保客戶提供「在線問診+處方流轉+藥品直賠/結算」一站式閉環服務。