金吾財訊 | 風電股震盪走強，截至發稿，東方電氣(01072)漲10.43%，金風科技(02208)漲3.53%，中國高速傳動(00658)漲2.04%。華泰證券表示，回顧2025年，陸風裝機超年初預期，海風需求有待釋放。展望2026年，國內裝機或延續高景氣，海風貢獻度有望提升。考慮到2025年風機招標量維持高位，結合近9GW海風項目處於已開工未併網階段，該機構預計2026年國內新增裝機130GW，其中陸風120GW、海風10GW。展望後續，在綠電直連、以舊換新等新需求支撐下，疊加深遠海逐步放量，預計「十五五」國內風電裝機有望保持穩定增長。該機構繼續看好整機廠盈利修復+海風出海+核心零部件廠經營槓桿釋放：1.整機廠盈利修復：國內陸風漲價訂單交付比例上升，疊加海風與出海佔比提升，有望支撐整機廠盈利修復，氫氨醇業務打開第二增長曲線。2.海風出海：近期地緣衝突導致歐洲能源供給受阻，海風作為本土優質資源，受益於政府補貼扶持，有望迎來需求加速釋放；歐洲本土管樁產能緊缺，需求或持續外溢至國內廠商。3.核心零部件廠經營槓桿釋放：該機構測算主軸軸承、鑄造主軸等環節供需格局偏緊，頭部零部件企業產能釋放支撐業績持續向上。