FX168財經報社(亞太)訊 周二(3月3日)美股劇烈震盪。投資者再度試圖評估中東軍事衝突升級可能帶來的影響——這場衝突的導火索是美軍與以色列發動的襲擊，而這些行動在周末導致伊朗最高領袖阿里·哈梅內伊（Ali Khamenei）被殺。

隨着中東衝突擴大，道瓊斯工業平均指數周二早盤一度下跌約2.6%，大約跌1,200點；但到收盤時又收復部分跌幅。這與周一同樣「令人反胃」的行情如出一轍。截至收盤，道指跌幅為0.8%，下跌超過400點。

周二的交易再次體現了市場的「來回拉扯」式波動，凸顯投資者在給這場地緣政治衝擊的經濟與市場含義定價時面臨困難。

儘管中東戰爭確實會給市場帶來真實風險，但本周的走勢也說明了投資者反覆會得到的一條經驗：地緣政治衝擊往往製造更多噪音，而不一定造成持久的市場傷害。#伊朗危機追蹤#

對市場而言，最直接、最迫切的擔憂來自原油及其全球運輸。全球相當一部分原油供應要經過中東地區，其中包括霍爾木茲海峽——伊朗控制的一條狹窄水道，也是全球最重要的原油「咽喉要道」之一。

市場擔心的是：如果油價長期處於高位，可能會反過來推升通脹。此前世界很多地區剛覺得自己終於要擺脫通脹困擾；但油價上漲帶來的新一輪價格壓力，以及對伊朗衝突外溢的擔憂，促成了周二早盤的拋售。

GammaRoad Capital Partners首席投資官Jordan Rizzuto對MarketWatch表示：「過去24小時裏發生的變化是，人們開始慢慢意識到，這件事有可能帶來長期的能源供應中斷，併產生長期的通脹影響。」

杜蘭大學弗里曼商學院商學教授Peter Ricchiuti表示，通脹之所以對市場重要，很大程度上是因為它會影響聯儲局政策。他在發給MarketWatch的郵件中寫道：「投資者現在更擔心能源價格持續高企。這會推升利率。利潤（盈利）和利率幾乎每一次都是影響股價最重要的兩個因素。」

這就是中東衝突對市場構成的即時威脅，但投資者仍在判斷：到底應該把這種威脅在價格裏反映到什麼程度。

Key Advisors Wealth Management首席執行官Eddie Ghabour表示，他認為這輪油價衝擊可能只是暫時的。他並沒有從市場撤退，反而利用這波下跌買入與其偏好投資主題相關的股票。Ghabour說：「如果我們對結局判斷正確，那麼工業股、房屋建築商、小盤股和新興市場今天都在‘喊着讓人買’。」

他還表示：「我們預計三周後，我們今天買入的東西都會上漲。」

Ghabour稱，他在周二早些時候大跌之後買入了新興市場股票。這一押注能否奏效仍有待觀察，但隨後隨着投資者繼續校準地緣政治影響，整體市場走勢有所穩定。

周二其他市場也出現類似波動。黃金和白銀價格大幅來回波動後反彈並趨於平穩；原油也吐出了當天一部分漲幅；而芝商所波動率指數（VIX）——俗稱華爾街「恐慌指數」——在早盤飆升後也有所回落。隨着投資者買入用於對沖標普500大幅下跌的保護性工具，VIX通常會走高。

資深交易員Tom Sosnoff表示，投資者往往很難在地緣政治頭條與市場實際走勢之間找到平衡。

他說：「很難忽視宏觀/地緣政治世界正在發生的事……同時又要看行情走勢在說什麼。當你要做決策時，噪音會非常令人困惑。」

Sosnoff是投資平台Tastytrade與Thinkorswim的創始人之一。他回憶起1991年，當時市場傳出美國將介入中東戰爭的消息，市場出現恐慌。他當時持有看漲押注，認為市場會上漲；與此同時，大批交易員則押注戰爭會導致開盤暴跌，試圖在開盤時集體沽空市場。

但令他意外的是，第二天市場高開，而他持有的看漲期權反而賺錢。他從中得到的教訓是：市場有時會走出你最想不到的路徑。

Sosnoff說：「我認為當市場真的準備下跌時，往往是因為我們不了解的原因，而不是因為某場被大肆報道的戰爭。」

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