3月4日早盤，三大指數集體低開後走強，昨日恐慌情緒有所緩解，COMEX黃金、銅期貨價格雙雙止跌反彈，黃金有色相關ETF盤中走強，截至10:20，黃金ETF華夏(518850)跌幅收窄至1.73%，黃金股ETF(159562)跌幅收窄至0.82%，有色金屬ETF基金(516650)盤中翻紅漲1.13%，其持倉股中孚實業升逾6%，廈門鎢業、雲鋁股份升逾5%，中國稀土、南山鋁業、天山鋁業等股紛紛走強。據中國海關數據統計，2025年來自中東地區的再生銅進口量達14.41萬噸，佔中國全年再生銅進口總量的6.15%。其中，沙特阿拉伯和阿聯酋是主要來源國。而以色列和伊 朗的再生銅進口量約為0.91萬噸，僅佔中東地區全年進口量的6.30%，在中國整體廢銅進口總量中佔比更是微乎其微。華泰期貨分析指出，以伊衝突對中國國內再生銅供應量的影響較為有限。綜合來看，美伊衝突的發展對於銅市場供需影響相對較小，再生銅市場雖然有所影響，但尚不能形成規模性、持續性的影響。有色金屬ETF基金(516650)跟蹤中證細分有色金屬產業主題指數，聚焦黃金及銅鋁等工業金屬、稀土與鎢鉬等小金屬，在黃金波動加劇、資產配置再平衡的大背景下，有色金屬板塊兼具「商品屬性」與「成長屬性」，有望成為資金關注的方向。AI浪潮疊加再工業浪潮驅動銅鋁等有色金屬需求擴張，而供給端增量受限，供需錯配下，銅鋁價格中樞有望上移，仍值得關注，或可逢低逐步佈局。