智通財經APP獲悉，多家國際大型銀行預測機構表示，作為全球第八大石油消費國，能源價格上漲正威脅韓國經濟增長，持續暴跌的韓元恐進一步貶值。

受伊朗緊張局勢引發風險資產承壓，觸發風險價值(VaR)衝擊並形成拋售循環，韓元周二盤中一度暴跌超4%，創下2010年以來最大單日跌幅。該匯率不僅跌破備受關注的1500關鍵心理關口，更觸及全球金融危機以來最低水平。

「昨日VaR衝擊引發大規模恐慌性拋售與無差別減倉行為，」紐約梅隆銀行香港策略師We Khoon Chong分析稱，在最悲觀情境下，韓元兌美元匯率或進一步下探1570關口。

所謂VaR衝擊，是指當市場劇烈波動突破投資者風險價值限額時，即便仍看好原有交易邏輯，也不得不強制平倉的現象。這種機制將引發強制去槓桿與清算循環，導致投資者無差別拋售資產以降低風險敞口。

儘管周三韓元有所反彈，兌美元匯率回升至1480附近，但股市外資流向逆轉持續施壓匯市：周二外資淨拋售韓國股票35億美元，周三繼續淨流出7億美元，拖累韓國基準股指KOSPI本周累計重挫約12%。

韓國央行當日聲明強調，將密切監控韓元匯率與債券收益率是否嚴重偏離經常賬戶等經濟基本面。

近段時間以來，韓元走勢呈現過山車行情：此前受股市暴漲推動走強，後又因韓國承諾向美投資3500億美元以規避高關稅而走弱。如今伊朗局勢成為壓垮多頭的關鍵，市場擔憂油價上漲將重創韓國貿易收支。

外匯期權市場顯示，交易員預計6月底前韓元觸及1550關口的概率達36%。

富國銀行駐紐約策略師Brendan McKenna表示：「我們模型顯示，若形勢繼續惡化，韓元不排除跌至1600。市場情緒受損、油價持續上漲，韓元完全可能進一步暴跌。」

積極因素

中期來看，韓國受益於AI投資熱潮，前景相對樂觀。高帶寬內存與先進芯片需求激增，有望提振出口收入。

摩根大通私人銀行亞洲宏觀策略主管Yuxuan Tang認為，韓元有望回升至1400關口：「韓元與內存芯片周期高度綁定，這一點在股市已充分體現，但在匯市尚未反映。」

不過仍有機構持悲觀態度。

Pepperstone Group Ltd.駐墨爾本策略師Michael Brown指出：「當前市場對脆弱經濟體及資產普遍秉持‘先拋售、再質疑’心態。KOSPI指數暴跌只會雪上加霜，外資仍在持續撤離。」

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