對A股來說，今年2月是一個節奏感很強的月份：上半月臨近春節，市場情緒偏謹慎、防禦色彩更重；節後交易恢復，盤面很快切換到找方向的狀態，雖然有效交易日被壓縮，但私募機構的調研節奏並未放緩，反而在節前、節後連續推進。

私募排排網數據顯示，2月共有383傢俬募機構走訪A股上市公司，覆蓋22個申萬一級行業的158只個股，合計調研次數達到704次。其中，34家百億私募合計調研128次，在當月調研次數不少於5次的26家機構中，百億私募佔到14家，頭部機構的身影貫穿整個月份。

從股價表現上看，被私募調研的個股在2月整體表現明顯優於大盤，當月股價平均漲幅達到6.94%，顯著跑贏同期主要股指；48只個股單月漲幅超過10%，其中20只漲幅超過20%，賽恩斯、歐萊新材、聚傑微纖、海聯訊等個股的走勢尤為突出。

從行業分佈看，電力設備、機械設備、計算機、電子和醫藥生物構成了2月私募調研的主要集中區域，醫藥創新、電力設備與數字經濟主線在個股名單中多點交匯；在調研主體一側，正圓投資、高毅資產、淡水泉、敦和資管、寧泉資產、星石投資等機構頻繁現身，多家百億私募在賽恩斯、百濟神州、天順風能、風華高科等強勢股上形成共識。

電力設備、醫藥生物和科技等成私募調研重點

從個股層面看，2月共有39只股票被私募調研不少於5次，在全部樣本中形成一組高頻關注名單。其中，醫藥生物行業的百濟神州最為突出，當月被調研39次，吸引包括淡水泉、景林資產、高毅資產、重陽投資在內的12家百億私募現身。調研交流的重點主要集中在新藥管線推進節奏、海外商業化進展以及費用投放安排。

同屬醫藥生物板塊的華大智造在2月被調研25次，參與調研的多為中小規模私募，問詢內容主要圍繞時空組學業務的產品化路徑、技術迭代和海外拓展安排。與百濟神州背後站着多家百億機構不同，更多中小私募在華大智造這類公司身上尋找的是「技術成熟度和商業化進程是否匹配」的答案。

在醫藥之外，計算機、機械設備和電子行業也各有兩隻個股進入當月調研次數前十名單。計算機板塊中，國能日新單月被調研32次，萬興科技被調研17次，前者主要圍繞能源互聯網、電力系統信息化方案展開介紹，後者則重點回答了消費者軟件業務的產品策略和海外市場規劃。機械設備行業方面，耐普礦機和南礦集團分別獲得25次和19次調研，涉及礦山設備、高端製造等方向。

電子行業中，風華高科和環旭電子進入前十，調研問題集中在被動元件國產替代、客戶結構變化以及電子製造業務的景氣度。

將視角進一步放大到行業層面，2月共有13個申萬一級行業被私募調研次數不少於10次，其中8個行業調研次數在50次以上。電力設備行業是當月最受關注的板塊之一，共有14只個股進入調研名單，合計調研次數達到97次，天順風能、華明裝備、大金重工、華通線纜等公司均被調研不少於10次。

機械設備行業同樣獲得高頻關注，當月共23只個股被調研，合計調研次數94次，耐普礦機、南礦集團、華銳精密等公司位居其中。

計算機行業在2月被私募調研93次，覆蓋9只個股。國能日新、萬興科技和銳明技術是其中最受關注的公司，海聯訊和銳明技術在股價表現上相對更為亮眼，當月漲幅均超過30%。

電子行業當月被調研79次，在調研次數排名中位居前列，同時以25只被調研個股成為覆蓋面最廣的行業。風華高科和環旭電子是電子板塊的核心樣本，歐萊新材、環旭電子、風華高科、天通股份等個股在2月股價漲幅均超過20%，涵蓋上游材料、中游製造等環節。

除了上述高頻板塊外，基礎化工和汽車行業也在2月獲得了較多調研。基礎化工行業中，有15只個股被調研，合計調研次數52次，涉及卓越新能、新開源、百川股份、福萊新材、萊茵生物、閏土股份等多個細分領域。

汽車行業則有12只個股被調研，合計調研次數同樣達到52次，斯菱智驅、多利科技、新座標、銀輪股份、長安汽車、賽輪輪胎、中國重汽等公司悉數在列。國防軍工、傳媒、環保等行業雖然整體調研次數略少，但中航西飛、廣聯航空、榮信文化、順網科技、賽恩斯等個股也獲得了機構的重點關注。

百億私募2月調研忙

從機構維度拆解，2月共有26傢俬募機構調研次數不少於5次，其中百億私募佔到14家，頭部機構的調研行為對整體數據影響較大。

調研次數最多的是正圓投資，2月合計調研21次，覆蓋計算機、機械設備、軍工、消費等多個方向。其中，在計算機行業，正圓投資重點調研國能日新、銳明技術、納思達、虹軟科技和國投智能等5只個股。

在百億私募中，高毅資產的調研節奏相對靠前，在2月共調研11次，主要集中在機械設備和電力設備等行業。機械板塊方面，高毅資產走訪了耐普礦機、南礦集團、華銳精密、華曙高科等4只個股；此外，還調研了中航西飛、河鋼資源、海安集團、斯菱智驅、華明裝備、百濟神州等公司。從股價表現看，華銳精密和華曙高科在2月的漲幅均超過20%。

淡水泉則以更跨行業的方式展開調研，在2月的調研範圍橫跨醫藥生物、電子、電力設備和汽車等多個行業，在醫藥生物板塊重點走訪邁威生物、澤璟製藥，在電子板塊調研富創精密等，在電力設備及汽車板塊則重點關注天順風能、風華高科、科達利、銀輪股份等公司。天順風能、風華高科2月股價漲幅均超過20%，這類個股通常兼具行業景氣度和公司自身的成長性。

敦和資管則採取了更分散的調研方式。其2月調研標的包括賽恩斯、閏土股份、天順風能、風華高科、哈爾斯、航民股份、百濟神州等7只個股，覆蓋7個申萬一級行業。從股價數據看，賽恩斯在2月漲幅接近翻倍，風華高科、天順風能等個股也錄得不俗的表現。

景林資產在2月共調研4次，覆蓋百濟神州、萬興科技、大金重工和賽恩斯4只股票。賽恩斯在2月股價漲幅超過90%，是當月表現最為突出的調研標的之一，萬興科技則在計算機板塊中保持一定話題度。

寧波幻方量化則同時出現在賽恩斯和河鋼資源的調研名單中，前者屬於成長風格較為突出的個股，後者則是鋼鐵行業標的，反映出量化機構在調研選取上的多元化。

東方港灣則在有色金屬行業重點調研華錫有色，該股2月漲幅超過10%，但調研機構數量並不算多，有機構認為此類標的更適合以中長期視角進行跟蹤。

除上述提及的機構外，彤源投資、合遠基金、名禹資產、上海拾貝能信私募、弘尚資產、聚鳴投資、寧泉資產、星石投資、前海夷吾資產等也在2月保持了較高的調研頻率。

其中，彤源投資集中調研萬興科技、萊紳通靈、傑瑞股份、賽恩斯等公司，覆蓋計算機、消費與能源服務等方向；合遠基金則在新座標、銳明技術、濰柴重機、瑞邁特等標的間展開調研，既涉及機械設備，也涵蓋消費與醫藥；名禹資產則將順網科技、利歐股份、天順風能、榮信文化、百濟神州等納入調研名單，在傳媒、電力設備和醫藥生物等板塊均有涉及。

本文轉載自「財聯社」，作者：吳雨其；智通財經編輯：馮秋怡。