智通財經APP獲悉，法國興業銀行策略師Manish Kabra表示，與伊朗衝突相關的新的地緣政治石油衝擊可能會在短期內推高原油價格，但更廣泛的經濟影響可能比以往的事件更為可控。過去五十年間，世界經歷了五次重大石油供應衝擊，油價通常會在高位維持約三個月，之後長期影響取決於聯儲局的政策和全球經濟增長周期。

其中三次衝擊——最顯著的是20世紀70年代的那三次——恰逢聯儲局激進的緊縮政策，並引發或加劇了美國經濟衰退。相比之下，後兩次衝擊發生在經濟形勢較為強勁的時期，因此對宏觀經濟的損害較小。

法國興業銀行表示，此次油價飆升包含了估計每桶8美元的地緣政治風險溢價，而且很可能只是暫時的，前提是霍爾木茲海峽保持開放，並且歐佩克+的剩餘產能、中國的戰略儲備以及國際能源署潛在的庫存釋放等全球緩衝措施能夠穩定供應情緒。

暫時的供應中斷可能使油價上漲10-20美元/桶，而更嚴重的風險——包括出口損失或霍爾木茲海峽短暫關閉——可能使油價基本面進一步上漲20-25美元/桶。油價接近150美元/桶的極端情況被認為極不可能發生。

持續的油價衝擊(每桶20美元)可能使全球通脹率上升至多1個百分點，並使全球GDP下降約0.1至0.2個百分點，其中歐洲和亞洲受影響最大。各大央行最初可能對這種暫時的油價飆升視而不見，但油價持續走強可能會推遲寬鬆政策的出台。

儘管存在風險，但法國興業銀行認為，此次衝擊發生在經濟周期相對穩健的階段，經濟增長正在擴大，財政支持仍在實施，私人投資趨勢(包括迴流、電力基礎設施和人工智能支出)提供了動力。

該銀行表示，對於投資者而言，黃金仍然是最有效的對沖工具，並指出，在石油衝擊期間，黃金通常表現優異，並且在持續的財政擴張中，黃金可以作為一種穩健的多元化投資工具。

此前，高盛也發布研報稱，霍爾木茲海峽通常承載全球五分之一的原油與液化天然氣供應，似乎已遭受顯著干擾。隨着多起船隻受損事件的報道，衆多貨運商、石油生產商及保險公司已轉為謹慎觀望態勢。該行正評估中東局勢發展對能源價格帶來的上行風險。目前，基於不存在持續供應中斷假設的基礎情景能源價格預測維持不變。

基於周末原油零售價格上漲15%，高盛估算原油價格中存在每桶18美元的即時風險溢價，這大致相當於霍爾木茲海峽六周全面停運對公平價值的影響，考慮到備用管道產能可部分抵消影響。若僅有50%流量中斷一個月，此估算影響將緩和至每桶升幅4美元。然而，若市場要求對更持久的供應中斷風險加價，油價可能大幅攀升。