智通財經APP獲悉，由於油價上漲促使交易員減少對聯儲局今年降息的押注、以及避險情緒的推動，美元兌所有主要貨幣走強。截至發稿，美元指數(DXY)漲0.82%至98.504，為1月22日以來的最高水平。

油價上漲帶來的通脹影響使得掉期交易商目前預計聯儲局今年將降息約59個點子，而上周五的預期為61個點子。麥格理集團駐新加坡策略師加雷思·貝里表示：「這可能是一個早期信號，表明市場認為，如果油價漲勢持續並最終轉化為美國更高的通脹壓力，聯儲局將不太傾向於降息。」

風險情緒惡化也助推了美元漲勢。伊朗國家安全負責人表示該國不會與美國談判。美國總統特朗普表示，對伊朗的轟炸行動將持續到實現其目標為止，並呼籲伊朗領導人投降。值得注意的是，除了黃金以外，美元是周一少數走高的傳統避險資產之一，美債、日元和瑞士法郎均出現回落，美債的下跌反映出市場對能源通脹的擔憂。

中東地區安全風險劇增、以及霍爾木茲海峽這一關鍵的原油運輸通道事實上已遭切斷加劇供應擔憂，並推動油價在周一大幅走高。截至發稿，布倫特原油期貨漲9.46%，報79.76美元/桶，周一開盤一度飆漲13%;WTI原油期貨漲8.89%，報72.98美元/桶。

在美國和以色列2月28日對伊朗發動軍事襲擊後，伊朗已宣佈關閉霍爾木茲海峽航道，多個油輪船東、交易商已暫停經這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣。根據國際油輪流量監測系統的數據，此前位於霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，顯示該地區的航運已陷入停滯狀態。同時，多個歐洲國家政府已向其在途的懸掛本國國旗的油輪發出緊急指令，要求嚴禁通過霍爾木茲海峽，以規避當前局勢升級帶來的安全風險。

霍爾木茲海峽是中東原油運輸最重要的咽喉要塞，在全球公認的八大原油海運通道中，霍爾木茲海峽的重要性位居第一。2025年，通過霍爾木茲海峽的原油運輸數量逾2000萬桶/日，約佔全球海運原油交易總量的26.6%。能源研究機構Rystad Energy經濟學家Jorge Leon分析稱，即使有沙特的東西管道和阿聯酋的基礎設施等備用路線，但霍爾木茲海峽若全面關閉，仍可能導致全球每日減少800萬至1000萬桶的原油供應。

對全球原油市場而言，關鍵問題在於，中東地區的緊張局勢是否會升級為海灣地區原油出口的長期中斷。供應受到的衝擊，首先是供應中斷恐慌情緒影響，其次是恐慌之後的實際供應中斷影響，會直接迅速反映到國際原油價格變化中，國際原油價格快速衝高是大概率事件。若後續疊加需求旺季的支撐，國際原油價格將有望衝擊100美元/桶。

MST Marquee能源研究主管Saul Kavonic表示，初步跡象顯示，這是一場更大規模的對伊攻擊，伴隨反擊，可能把多個海灣國家捲入其中。市場最初會計入一系列風險——從伊朗多達每日200萬桶出口損失，到區域基礎設施遭襲，甚至極端情況下霍爾木茲海峽航道完全中斷。他表示：「這可能是1970年代阿拉伯石油禁運時期嚴重程度的三倍，國際油價或飆升至三位數。」

在上個月公布的聯儲局1月會議紀要中，對於通脹前景，聯儲局官員預計通脹將朝着2%下行，但下降的步伐和時機仍不確定。大多數與會官員警告稱，通脹朝着2%這一目標下行的進展可能比普遍預期更慢、更不均衡，通脹持續高於目標的風險不容忽視。部分官員還提出，持續的需求壓力可能使通脹保持高位。如今，油價上漲或將進一步拖延美國通脹回落的步伐，並導致聯儲局難以進行降息。