摩根大通於2026年2月24日發布的美團信用研究報告，維持「中性」評級。該報告的核心結論是：美團的基本面正在經歷競爭邏輯重構帶來的深度惡化，槓桿率飆升與長期盈利缺席將引發評級下調。以下我們以問答的形式，對該研報的核心觀點和精華內容進行深度解讀！1、摩根大通對美團未來盈利的核心判斷是什麼？報告的核心判斷是，美團的盈利能力發生了結構性逆轉。具體表現為：淨利潤從2024年盈利358億元，逆轉為2025年...
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