第一張多米諾骨牌，已倒下？

對全球能源市場來說，最壞的情況已經發生了：霍爾木茲海峽正式關閉，意味着衝突已外溢至全球經濟命脈。

隨之而來的影響，刀光劍影！

卡塔爾企業遇襲後，暫停全球最大LNG出口廠生產，歐洲天然氣期貨盤中暴升逾50%；

沙特最大煉油廠遭無人機襲擊關閉；

大西洋液化天然氣運輸船的運價已飆升至每天20萬美元以上，是前一天的兩倍。

美伊衝突，繼續劍拔弩張。

3月3日凌晨，川普再發表戰爭講話，對伊打擊的「大浪潮」還未開始，對伊行動可能持續四五周，已做好時長遠超此期限的準備，不排除「必要時」向伊朗派遣地面部隊。

隨後據報道，美國正為未來24小時內「大幅增加」對伊朗襲擊做準備。

伊朗直接強硬表態不會與美談判，何時停戰由伊方決定，且正式宣佈霍爾木茲海峽已關閉，將打擊所有試圖通過的船隻。

目前局勢走向和持續時間取決於未來伊朗的態度，以及強硬派的抵抗意志，該因素將決定全球資產的暴風眼——霍爾木茲海峽何時能恢復航運？

全球超過60%的化石能源交易是通過海運完成的，所以任何海上重要咽喉要道的運輸中斷，都會對全球能源價格產生巨大影響。

霍爾木茲海峽作為全球能源的「主動脈」，全球約20%的石油消費量經過該海峽，停運時間長短決定了市場對原油價格的判斷。

大宗商品的供應缺口的後果，不是定點斷供，而是牽一髮動全身的集體漲價。一旦作為大宗之母的原油價格持續性飆升，通脹擔憂的陰霾將死灰復燃。

高盛策略團隊在最新報告中指出，只有當原油供應中斷從「短暫跳升」演變為「持續重創」，市場纔會遭受實質性打擊。

被譽為華爾街最清醒掌舵人——摩根大通首席執行官傑米·戴蒙周一警告稱，鑑於中東衝突等種種已浮現的風險，市場的樂觀情緒超過了應有的程度。

戴蒙表示，「目前經濟表現尚可，資產價格高企，我認為市場存在一些過度樂觀情緒，而這種情緒已經持續多年了。」

他警告稱，市場上存在很多自滿情緒，通脹是風險之一，近期爆發的衝突將「略微」加劇這些價格壓力。

「目前這會使汽油價格小幅上漲，如果衝突不會持續，就不會造成重大的通脹衝擊。」但他話鋒一轉：

「如果持續很長時間，那情況就不同了。」

在他看來，糟糕情況的概率比其他人認為的要高，通脹將導致經濟下滑。

「如果真的發生，那就會像派對上的臭鼬一樣。希望這不會發生。」戴蒙說。

今日亞太股市全線重挫，韓國綜合指數收盤大跌逾7%，觸發熔斷機制，創2024年8月5日以來最大單日跌幅，日經225指數收跌超3%。

A股今日走勢更是糾結，盤初高開突破1月高點刷新10年新高，隨後衝高回落，午盤迴拉後，下午開盤再次掉頭向下，最終收跌1.43%。

亞太股市的全線下跌似乎意味着：資金在擔憂美以會派遣地面部隊，導致中東衝突戰線拉長，油價居高不下，最終打擊全球經濟，因此順勢拋售風險資產。

除了股市，避險資產黃金、白銀也遭資金拋售，現貨黃金一度跌破5300美元，唯剩石油資產獨樹一幟。

「三桶油」連續第二個交易日漲停，為歷史首次，標普油氣ETF嘉實（159518）、油氣ETF匯添富（159309）兩連板。

能源板塊跟隨上揚，能源ETF（159930）上漲6.%，能源ETF廣發（159945）上漲5.79%，能源化工ETF建信（159981）上漲3.54%。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

在美伊衝突首個交易日中，槓桿資金、ETF資金不約而同湧入能源板塊中避險。

紫金礦業、中國海油、廣匯能源淨買入居前，大幅拋售炬光科技、海光信息等半導體個股。

當日ETF資金集中流向資源（石油、黃金、有色金屬）、高端製造（電網設備、軍工、化工）。

其中石油ETF (561360) 淨流入31億元，居ETF市場第一，電網設備ETF (159326) 淨流入12.86億元、黃金ETF (518880) 淨流入10.42億元；

軍工ETF (512660)、稀有金屬ETF (562800) 和有色金屬ETF (512400) 淨流入超8億元。

今年除了油氣指數表現一騎絕塵外，能源指數——全指能源和800能源也緊隨其後，截至3月2日，年內漲幅分別是25.81%和23.72%。

資金同樣青睞能源主題ETF，能源ETF(159930)、能源化工ETF建信(159981)年初至今分別淨流入8.25億元和7.45億元。

能源ETF廣發(159945)年內表現領先，年內漲幅為27.4%。

目前A股能源主題ETF指數跟蹤四種指數：800能源、全指能源、央企現代能源和易盛能化A。

800能源：高度集中於傳統能源，前兩大行業動力煤（35.81%）、煉油化工（26.25%）合計佔比超 62%，前十大權重股佔比達80%，行業和權重股集中度極高。

全指能源：以傳統能源為主，適度分散至新能源產業鏈，前兩大行業動力煤+「煉油化工」合計佔比 54.95%，集中度低於800能源，覆蓋領域更廣，包含13個細分行業，新增 「燃氣 Ⅲ」「光伏輔材」 等領域。

央企現代能源：聚焦能源產業的中央企業，突出 「央企屬性」 與 「現代能源」 雙重特徵，覆蓋23個申萬細分行業，兼具傳統能源+清潔能源。

易盛能化A指數：是商品期貨指數，以在鄭州商品交易所上市的能源化工期貨品種為樣本，覆蓋能源（動力煤）、化工原料（PTA、甲醇）、化工製品（玻璃、純鹼）等。