法國外貿銀行（Natixis）利率策略師稱，美以聯合襲擊伊朗加劇了經濟增長和供應鏈衝擊的風險，這將對短期國債收益率構成壓力，同時推高長期國債收益率，因此建議押注收益率曲線陡化。

　　「雖然在美國對伊朗採取的最新軍事行動之後，影響顯現仍為時尚早，但我們認為，這些打擊的結果提高了前端收益率下行與長端上行的風險，無論是相對錶現還是兩端的絕對錶現而言，」 Natixis美國利率策略主管John Briggs周一在一份報告中寫道。

　　Natixis建議在56.5個點子啓動2s10s美債曲線陡化交易，目標85個點子，止損設在收盤跌破46個點子。

　　此外，在2s5s10s蝶式策略中解除沽空5年期美債的頭寸，扭轉此前的看空判斷，並指出「美國利率市場可能低估了地緣政治尾部風險」。

　　關於短期收益率，Briggs表示：「鑑於美國政府宣佈打擊行動可能持續數周，且伊朗未來領導層不明朗，我們認為短端應該體現額外的風險溢價。」

　　「很難看出這會對增長造成任何上行風險。」

　　關於長期收益率，Briggs補充說，「在後疫情時代，供應鏈更加脆弱，衝擊往往被視為通脹因素，而不是像過去那樣被視為通縮因素。」

　　周一的直接市場反應是「注入更多期限溢價，鑑於全球結構性不確定性上升，我們認為這是必要的」。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：丁文武