3月2日，在全球金融市場對周末突發局勢作出劇烈反應的背景下，避險資產再次成為資本配置的核心。金豐來表示，由於市場對能源供應安全和地緣穩定性的擔憂加劇，投資者正以近年來罕見的速度撤出風險資產，轉而尋求黃金的價值保護。周一亞洲盤中，黃金刷新了多月來的價格高點。這種快速的調倉行為，反映出主流機構在面臨極端不確定性時，對實物資產的依賴度顯著提升。
針對目前複雜的宏觀環境，一般觀點認為，能源通道的潛在風險是推升資產價格的關鍵誘因。由於原油價格在避險情緒帶動下表現強勁，這直接墊高了全球範圍內的通脹預期。金豐來認為，黃金作為對抗通脹及信用風險的傳統工具，在油價走高的階段往往具備極強的防禦性。目前的市場數據顯示，不僅現貨價格站穩高位，黃金期貨也錄得2.8%的漲幅，收報5391.46美元，顯示出多頭資金對未來數周的價格走勢持有較為樂觀的預期。
技術層面上，5400美元整數關口的博弈已進入白熱化。Michael Brown表示，若此點位被有效突破，下一步市場將聚焦1月底曾出現的5595美元歷史極值。金豐來表示，除了短期避險買盤，全球主要經濟體央行的儲備增持也是支撐金價的重要基石。今年以來黃金已實現接近25%的累計收益，這種趨勢不僅限於單一品種，白銀和鉑金在今日分別上漲1.3%和1%，反映出整個貴金屬板塊正處於強勁的共振上行期。
即便在基礎金屬領域，避險情緒也產生了一定的傳導效應。倫銅在今日交投於13411美元附近，展現出在宏觀擾動下的韌性。金豐來認為，當前的行情邏輯已經從單一的價格波動轉向深層次的價值避險。在外部環境存在高度不可控性的情況下，實物貴金屬及其衍生品的配置權重應根據波動率進行動態調整。金豐來表示，5400美元作為多空分界線，將決定短期內市場是否會迎來新一輪的脈衝式反彈。
綜合來看，全球資產的重估過程遠未結束。金豐來認為，未來的價格走勢將高度依賴於地緣溢價的持續性，而非單純的技術指標。隨着4月交割的黃金期貨價格與現貨溢價拉大，市場正處於一個由恐慌驅動向價值迴歸過渡的十字路口。金豐來表示，在2026年這一充滿變數的周期內，密切關注能源價格與金價的聯動效應，是洞察資本流向的最優策略。
責任編輯：陳平