來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　2026年2月27日，廣州廣合科技股份有限公司Delton Technology （Guangzhou） Inc．（簡稱「廣合科技「）在港交所披露聆訊後的招股書，或很快香港主板掛牌上市。其於2025年6月11日、2025年12月14日先後兩次遞表。

　　廣合科技（001389.SZ），於2024年4月2日在深交所上市，截至2026年2月27日收市，總市值約人民幣510億元。

　　廣合科技聆訊後招股書鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107966/documents/sehk26022702190.pdf

　　主要業務

　　廣合科技，作為算力服務器關鍵部件PCB製造商，主要從事研發、生產及銷售應用於算力服務器及其他算力場景的定製化PCB。廣合科技的前身為大衆電腦（3701.TW）於2002年通過子公司BTI設立，2013年，肖紅星先生、劉錦嬋女士夫婦收購絕大多數股權。

　　根據弗若斯特沙利文的資料：

• 於2022年至2024年按累計收入計，廣合科技在總部位於中國大陸的算力服務器PCB製造商中排名第一、在全球算力服務器PCB製造商中排名第三，佔全球市場份額的4.9%；

• 於2022年至2024年按累計收入計，廣合科技在總部位於中國大陸的CPU主板PCB（用於算力服務器）製造商中排名第一、在全球CPU主板PCB（用於算力服務器）製造商中排名第三，佔全球市場份額的12.4%。

　　廣合科技的收入主要銷售PCB，包括算力場景PCB、工業場景PCB及消費場景PCB。公司擁有2個生產基地，分別位於廣東廣州和湖北黃石。

• 算力場景PCB，專為算力服務器及AI訓練使用的運算及數據管理設備設計的高密度多層板PCB，公司的算力場景PCB包括（i）算力服務器PCB，及（ii）數據中心交換機PCB。

• 工業場景PCB，專為工業環境設計的PCB，這些環境通常需要增強的耐用性、精度及一致的性能，公司的工業場景PCB主要包括（i）工業控制PCB，（ii）汽車電子PCB及（iii）通訊PCB。

• 消費場景PCB，專為大衆消費電子設備及安防設備設計，具有結構緊湊、性價比高及在多種使用環境中性能穩定的特性，公司的消費場景PCB主要包括（i）消費電子PCB及（ii）電子安防PCB。

　　股東架構

　　招股書顯示，廣合科技在香港上市前的股東架構中，

　　肖紅星先生、劉錦嬋女士夫婦合計持股53.65%，為控股股東。

　　廣諧和投資（曾紅女士66.67%，GP、王峻先生20.00%、黎欽源先生13.33%），持股10.14%；

　　其他A股股東持股36.20%。

　　董事高管

　　廣合科技董事會由79名董事組成，包括：

• 3名執行董事：

　　肖紅星先生（董事長）；

　　曾紅女士（總經理）；

　　彭鏡輝先生（研究院總監）；

• 1名非執行董事：

　　劉錦嬋女士（肖紅星先生的配偶）；

• 3名獨立非執行董事：

　　陳麗梅女士（廣州市新東越會計師事務所監事）；

　　李瑩女士（廣州天源稅務師事務所執行事務合夥人）；

　　施凌博士（香港科技大學電子與計算器工程系終身教授、港科大太空科學與技術研究所副所長）；

　　除執行董事外，高管還包括：

　　黎欽源先生（副總經理兼總工程師）；

　　王峻先生（副總經理）；

　　曾楊清先生（副總經理及董事會祕書、聯席公司祕書）（曾紅女士的胞弟）；

　　賀劍青女士（財務總監）。

　　公司業績

　　招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前九個月，廣合科技的營業收入分別為人民幣24.12億、26.78億、37.34億和38.35億元，相應的淨利潤分別為人民幣2.80億、4.15億、6.76億和7.24億元。

　　中介團隊

　　廣合科技是次IPO的中介團隊主要有：

　　中信證券、滙豐為其聯席保薦人；

　　安永為其審計師；

　　錦天城為其公司中國律師；

　　普衡為其公司香港及美國律師；

　　嘉源為其券商中國律師；

　　蘇利文·克倫威爾為其券商香港及美國律師；

　　越秀孖展為其合規顧問；

　　弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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責任編輯：郝欣煜