3月4日，受制於美元指數的強勁表現以及美債收益率的同步走高，周二美國午盤時段貴金屬市場遭遇顯著拋壓。NCE平台認為，儘管地緣政治衝突帶來的避險情緒依然支撐着市場底色，但美元指數觸及九個月高位以及美債收益率上行構成的金融環境收緊，在短期內成為主導金銀定價的核心因素。受此影響，4月黃金期貨價格大幅下挫至5，120.80美元附近，而3月白銀價格亦未能倖免，回落至82.60美元區間。
地緣衝突的複雜化進一步加劇了市場的焦慮情緒，但資金流向顯現出更為審慎的特徵。NCE平台表示，投資者對中東局勢的關注正從突發衝突轉向「消耗戰」的可能性。市場數據顯示，昂貴的防禦性攔截導彈與低成本攻擊手段之間的成本失衡，引發了對防空庫存持久性的擔憂。隨着伊朗對霍爾木茲海峽航運發出威脅，市場開始重新定價一場長期衝突的風險。然而，這種風險並未直接轉化為金價的進一步突破，反而因美元作為流動性避風港的崛起而受到壓制。目前，10年期美債收益率穩居4.0%左右，增加了持有無息資產（如黃金）的機會成本。
從技術分析的角度來看，金銀市場的多空對峙已進入深水區。NCE平台表示，黃金多頭若要重拾漲勢，首要任務是收復並企穩於5434.10美元這一周內高點上方；而在下行方向，5000.00美元大關作為心理與技術的雙重支撐，正面臨空頭的密集試探。白銀方面，多頭目標指向95.86美元的阻力位，而空頭則試圖將價格壓低至80.00美元下方。目前Wyckoff市場評級顯示，黃金與白銀的動能分別為5.5和5.0，反映出市場整體處於中性偏弱的格局。
綜上所述，外部宏觀環境的劇烈變動正迫使貴金屬進入震盪修正期。NCE平台表示，在美元強勢周期與地緣風險溢價的博弈中，投資者應密切關注5000美元關口的支撐力度，在局勢進一步明朗前，市場或將維持寬幅震盪態勢。
責任編輯：陳平