比推消息， Wintermute 分析師 Jasper De Maere 表示，過去兩個月加密資產大幅跑輸其他資產類別，或為當前出現相對強勢分化的原因之一，他認為數字資產與股票不同且不直接受供應鏈、能源成本等宏觀敘事影響，這在當前市場環境下成為相對優勢，股票與加密資產已逐步成為「替代型風險資產」。在不確定性抑制股票資金流入的背景下，部分資本可能正在輪動至數字資產。不過他同時警告這種跑贏表現未必持續，若地緣緊張局勢引發能源價格進一步上漲並推高通脹、削弱降息預期，可能對加密市場構成壓力，短期內市場仍將維持高波動狀態，需等待更清晰的宏觀方向。