深圳商報·讀創客戶端記者穆硯

　　3月4日，東江環保股份有限公司（以下簡稱「東江環保」或「公司」）發布公告稱，公司於3月3日接受了多家機構投資者的特定對象調研。在活動中，東江環保就業績虧損原因、行業競爭態勢、戰略轉型、市值管理及出海規劃等核心問題作出回應。據悉，東江環保2025年業績預告顯示，歸母淨利預計虧損10.5億-13.5億元，虧損幅度較上年擴大，主要受危廢行業競爭激烈、毛利率承壓及資產減值計提影響。調研中公司表示，行業正處於底部周期，出清加速，同時將按「十五五」規劃推進轉型，佈局稀貴金屬高端化、海外業務等，助力業績修復。

　　此前，1月16日晚間，東江環保發布2025年度業績預告。公司預計2025年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損135000萬元~105000萬元，上年同期虧損80418.59萬元；扣除非經常性損益後的淨利潤虧損125000萬元~95000萬元，上年同期虧損80976.81萬元；基本每股收益虧損1.22元/股~0.95元/股，上年同期虧損0.73元/股。

　　關於業績變動原因，東江環保稱，2025年，危廢行業仍然處於深度調整階段，市場整體延續激烈競爭態勢，公司無害化、資源化等主營業務利潤空間持續壓縮，疊加計提資產及信用減值，公司業績基本面修復仍需時日。面對嚴峻的行業及經營形勢，公司加速佈局資源循環利用與綜合環境服務產業，構建再生資源循環利用全產業鏈，力爭以科技創新加快推動企業轉型升級。

　　在3月3日的投資者關係活動中，投資者詢問，公司近兩年業績預虧幅度較大，主要的虧損原因及資產計提的考慮是什麼？東江環保回覆稱，公司近年業績虧損主要受危廢處理行業市場競爭形勢影響，價格競爭異常激烈，導致毛利率處於較低水平。公司始終嚴格遵循有關會計準則要求，近年來的減值主要涉及商譽、應收賬款等資產。目前的商譽賬面價值已顯著下降，未來對業績的潛在影響將逐步減小。

　　投資者關心，危廢處理行業目前的競爭態勢和管理層認為行業拐點何時會出現。東江環保表示，行業目前處於底部周期，由於前期產能擴張過快，市場呈現供過於求的局面，但近期觀察到一些積極信號：一方面，面對長期經營壓力，部分規模小、不合規的企業開始退出或申請破產，行業出清正在加速；另一方面，部分區域的處理價格已跌至成本線以下，下行空間有限。隨着結構性調整和市場出清加速，預計將逐步迴歸到合理水平。

　　談及目前公司工業危廢、稀貴金屬回收、生態環境服務、等業務板塊的營收構成，東江環保透露，工業危廢處理仍是公司最主要業務，包含資源化和無害化業務，截至2025年半年報營收佔比約70%；之後是稀貴金屬回收利用業務，截至2025年半年報營收佔比約20%；剩下還有市政業務、電子廢棄物拆解業務等，佔比都不高。

　　投資者稱，公司近年來持續強調戰略轉型，但從業務結構和營收角度看變化似乎不大，請問具體的轉型路徑及新業務進展如何？東江環保稱，公司戰略轉型確實需要時間沉澱，截至目前新業務對公司經營成果貢獻較小。公司將繼續按照「十五五」規劃「三條產業鏈十二條業務線」轉型方向加速轉型，危廢板塊重點抓好無害化資源化以及資源化產品高端化差異化，稀貴金屬板塊重點向高端新材料方向發力，資源循環業務重點推動新培育業務形成規模效益。

　　作為國資控股上市公司，談及公司在市值管理和兼併收購方面有哪些規劃，東江環保表示，公司高度重視市值管理，將繼續努力做好投資者關係管理各項工作，綜合統籌施策，多渠道加強與投資者溝通交流，認真闡述公司發展規劃、經營動態等，積極傳遞公司價值。在兼併收購方面，公司持續關注大環保、新材料等相關領域併購機會，旨在尋找能夠與主營業務發揮協同效應的優質標的。

　　關於出海業務，公司目前的具體思路和進展，東江環保稱，出海是公司的重要戰略方向，公司已成立海外攻堅小組，主要考慮依託股東現有海外資源，穩健開展項目。目前已有數個儲備項目，重點關注東南亞等市場，公司將審慎進行資產投入，側重於輸出管理經驗和技術服務，在認真評估地緣政治、匯率等風險後，在資源循環、再製造等領域尋找收益機會。

（文章來源：深圳商報·讀創）