「當市場為‘未來敘事’買單的意願下降，現金流與產能位置，正在重新成為估值的錨。」這句話正在成為 2026 年港股市場最殘酷的生存法則。過去三年的人工智能浪潮無疑重塑了全球科技產業的格局。然而，當時鍾撥向 2026 年，資本市場的敘事邏輯發生了根本性的逆轉。曾經被視為「未來唯一確定性」的互聯網平台與應用，正面臨估值體系的重構；而那些曾經被貼上「傳統」、「低增速」標籤的基礎設施與製造業，卻在不確定性中...
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