智通財經APP獲悉，穆迪分析首席經濟學家馬克·讚迪(Mark Zandi)日前提出警告，認為全球企業在人工智能領域的佈局正迅速接近一個不可逆轉的「科爾特斯時刻」。這一術語援引自16世紀西班牙征服者埃爾南·科爾特斯在登陸墨西哥後「破釜沉舟」的典故，意指企業為了全面轉型AI，已經通過鉅額資本支出和深度的組織架構重組，切斷了退回傳統經營模式的所有後路。

讚迪指出，當前企業對AI的投入已從單純的技術試驗轉變為核心生存戰略，這種「只許成功、不許失敗」的激進態勢意味着企業已經毀掉了舊時代的「船隻」，必須在AI驅動的生產力革命中尋求生路。

這一論斷的直接誘因源於金融科技巨頭Block(XYZ.US)近期宣佈的大規模裁員計劃。儘管並非所有企業都直接將裁員歸因於人工智能，但讚迪分析認為，Block裁撤近40%冗餘崗位的決策，實質上反映了AI代理和自動化流程正在加速重構職能部門，使企業能夠在精簡人力的情況下維持乃至擴大業務規模。

讚迪指出，人工智能已經開始對勞動力市場造成壓力——他指着一張散點圖說道——不過迄今為止，這種影響主要體現在招聘放緩，而非直接裁員。這位經濟學家補充道，如果企業認定向人工智能的轉型不可逆轉，並像Block那樣開始裁員，那麼更大範圍的失業可能很快就會接踵而至。

"當然，人工智能可能只是為其他不太光彩的裁員原因打掩護，但我懷疑並非如此，"他補充道。"即便如此，這對就業市場可能也無關緊要，因為Block股價的大幅上漲向其他公司釋放了一個信號：如果它們效仿，將會獲得回報。"

牛津經濟研究院在一份報告中指出，企業可能將裁員歸因於人工智能，而非更為傳統的因素，目的是向投資者講述一個更積極的故事。

從宏觀財務數據來看，這一轉型背後隱藏着巨大的資本風險與負債壓力。與過往的互聯網泡沫不同，當前排名前列的AI領軍企業正通過發行鉅額債務來支撐其龐大的算力建設與研發支出，計劃發行的債券規模已超千億美元。

讚迪強調，由於企業已經投入了無法收回的沉沒成本並揹負了沉重的債務，一旦技術帶來的生產力提升不及預期，或者市場無法消化AI服務的成本，資本市場可能面臨深度修正。

市場追蹤基金：道瓊斯工業平均指數 ETF-State Street (DIA.US)、2倍做多道指 ETF-ProShares (DDM.US)、沽空道指 ETF-ProShares (DOG.US)、2倍沽空道指 ETF-ProShares (DXD.US)、3倍沽空道指 ETF-ProShares (SDOW.US)、標普 500 指數 ETF-SPDR (SPY.US)、標普 500 指數 ETF-Vanguard (VOO.US)、標普 500 指數 ETF-iShares (IVV.US)、標普 500 等權重指數 ETF-Invesco (RSP.US)、2倍做多標普 500 ETF-ProShares (SSO.US)、3倍做多標普 500 ETF-ProShares (UPRO.US)、沽空標普 500 ETF-ProShares (SH.US)、2倍沽空標普 500 ETF-ProShares (SDS.US)、3倍沽空標普 500 ETF-ProShares (SPXU.US)、納斯達克 100 指數 ETF-Invesco (QQQ.US)、納斯達克 100 指數 ETF-Invesco (QQQM.US)、3倍做多納指 100 ETF-ProShares (TQQQ.US)、2倍沽空納指 100 ETF-ProShares (QID.US) 和 3倍沽空納指 100 ETF-ProShares (SQQQ.US)。