金吾財訊 | 中信建投發研報指，美伊衝突於2026年2月28日顯著升級。美國與以色列對伊朗總統府、軍事基地等目標發動空襲，伊朗最高領袖哈梅內伊遇襲身亡，伊朗隨即以導彈反擊以色列及美軍中東基地，並宣佈關閉霍爾木茲海峽。目前衝突已造成近千人傷亡，國際油輪在海峽周邊航行停滯，歐洲多國緊急指令油輪規避該區域。霍爾木茲海峽承擔全球約30%海運石油貿易和20%液化天然氣運輸，封鎖直接推升供應擔憂，全球能源供應鏈面臨中斷風險。該機構表示，伊朗局勢率先影響油價預期，緊隨其後的是通脹預期和聯儲局貨幣政策取向。若伊朗局勢未來陷入更大的不確定性，則油價回升幅度和節奏會顯著強於我們之前預期，全球流動性主線將會面臨調整。若後續油價重回平穩，則伊朗局勢對全球資本市場的擾動也將歸於平靜。我們高度關注伊朗局勢背後的油價。

該機構續指，美伊衝突於2026年2月28日顯著升級。美國與以色列對伊朗總統府、軍事基地等目標發動空襲，伊朗最高領袖哈梅內伊遇襲身亡，伊朗隨即以導彈反擊以色列及美軍中東基地，並宣佈關閉霍爾木茲海峽。目前衝突已造成近千人傷亡，國際油輪在海峽周邊航行停滯，歐洲多國緊急指令油輪規避該區域。霍爾木茲海峽承擔全球約30%海運石油貿易和20%液化天然氣運輸，封鎖直接推升供應擔憂，全球能源供應鏈面臨中斷風險。地緣風險推動戰略資產長期溢價。長期來看，能源供應鏈脆弱性常態化，中東地區安全架構加速重構，美國戰略重心重返中東，或分攤亞太地區壓力。隨着全球秩序不確定性的進一步深化，資源品、黃金、軍工等戰略資產迎來價值重估。