又一券商被罰。

隨着近年來二級市場行情升溫，券商為抓住機遇紛紛加大經紀業務的拓展力度，有關線上引流、業務營銷的競爭日趨激烈。在此背景下，部分分支機構為擴大市場份額，其營銷活動容易觸碰合規紅線。

2月27日，深圳證監局對中山證券開出3張罰單，指出該公司在經紀業務展業中營銷宣傳不規範、與互聯網第三方平台營銷合作管控不到位等問題。公司總裁及合規總監雙雙被罰。

今年以來，多家券商分支機構被罰，「營銷違規行為」是重災區。如何在業務擴張與合規底線之間找到平衡，是分支機構面臨的重要課題。

總裁及合規總監領罰單

2月27日深圳證監局公告稱，經查，中山證券在經紀業務展業過程中，存在對分支機構及從業人員管理薄弱、營銷宣傳不規範、與互聯網第三方平台營銷合作管控不到位等問題。

根據《證券經紀業務管理辦法》，證券公司從事證券經紀業務，應當對營銷活動加強統一管理，防範從業人員違規展業。同時，證券公司應當建立層級清晰、管控有效的組織 體系，對開展證券經紀業務的分公司、營業部實施集中統一管理，加強分支機構風險管控。

另據《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》，證券基金經營機構應嚴格規範工作人員執業行為，督促工作人員勤勉盡責，防範其利用職務便利從事違法違規、超越權限或者其他損害客戶合法權益的行為。

相關高管難辭其咎。深圳證監局表示，駱勇作為時任分管經紀業務的高級管理人員，對公司相關違規行為負有責任。公司官網顯示，駱勇為中山證券總裁。此外，姜成作為合規總監，同樣對相關違規行為負有責任。

從處罰結果來看，公告顯示，中山證券、駱勇、姜成均被深圳證監局出具警示函。

營銷違規成重災區

儘管上述罰單未披露更多違規細節，但由此可看出，近年來券商在加大「引流」或營銷力度的過程中，部分分支機構為拓展業務不惜「踩紅線」，暴露出分支機構合規與內控失效，也反映出總部在客戶服務方面合規有效性不足，對從業人員管理不到位。

券商中國記者梳理發現，2026年以來，多地證監局已對多家券商分支機構開出罰單，問題高度集中在營銷活動違規方面。

具體來看，1月29日海南證監局對萬和證券出具警示函，主要是因為該公司在2018年至2024年期間，對分支機構使用企業微信開展經紀業務統一管理不到位，未採取有效措施識別、監測分支機構使用企業微信開展經紀業務的風險，對分支機構營銷行為合規管理有效性不足。同時，海南證監局還指出，萬和證券對相關廣告費用支出管理、分支機構人員營銷活動費用管理存在不足。

1月19日，黑龍江證監局對江海證券哈爾濱世茂大道營業部出具警示函，稱該營業部未能及時發現和有效防控員工在證券經紀業務營銷中的違規行為。

1月15日，上海證監局接連對金融街證券的2家營業部出具警示函。據悉，該券商的上海虹口區飛虹路營業部有員工存在向投資者推介銷售非金融街證券代銷的產品，並從中獲取不當利益的行為。另一分支機構——上海虹口區海倫路營業部被發現在開展證券投資顧問業務過程中，存在業務推廣和服務提供環節留痕記錄不完整的情形，以及存在從業人員委託證券經紀人以外的第三方進行客戶招攬活動的情形。

1月13日，山東證監局對國投證券棗莊青檀中路營業部出具警示函，稱該營業部營銷活動管理不到位，在營銷活動中向投資者贈送實物禮品。

業內人士認為，分支機構作為券商展業的前沿陣地，其合規管理水平直接關係到公司整體風險控制的有效性。如何平衡業務拓展與合規底線，是行業持續探索的話題。