智通財經APP獲悉，摩根大通近日結束對奈飛(NFLX.US)的研究限制期，恢復覆蓋即給予該流媒體巨頭"增持"評級。該機構分析指出，優質內容儲備、全球訂閱用戶增長、持續定價能力及尚處早期變現階段的廣告業務，將共同驅動這家科技傳媒公司保持有機增長態勢。

分析師認為，其廣告支持套餐在擴大用戶基數的同時，將持續貢獻高邊際收益增量。"奈飛2025年廣告收入實現逾150%的按年增長，預計2026年將翻番至30億美元規模。隨着精準投放與效果測量技術的持續優化，該業務板塊已形成顯著發展動能。"摩根大通在3月2日發布的報告中如是稱。

報告同時預測，得益於華納兄弟探索(WBD.US)支付的28億美元終止合作費用及當前具有吸引力的股價水平，奈飛2026年將維持強勁的自由現金流生成能力，並有望加大股票回購力度。

在人工智能應用層面，摩根大通認為算法推薦將提升內容發現效率與個性化體驗，廣告解決方案與效果評估體系也將得到優化，最終實現製作成本管控。

"相較於交易型商業模式，敘事能力與人才儲備作為核心護城河，將使奈飛更好抵禦AI技術變革帶來的行業衝擊。"該機構強調道。

摩根大通為奈飛設定120美元目標價，這意味着當前股價存在近25%的上行空間。