「油脈」霍爾木茲海峽停擺，油運市場巨震。

3月2日，國際油價開盤大漲，布倫特原油期貨開盤飆升13%至82美元/桶，WTI原油期貨升逾10%報75美元/桶，不過隨後漲幅均收窄至超5%。這輪油價劇烈波動的直接導火索，源於一場驟然升級的地緣衝突。

消息面上，據新華社報道，美國和以色列2月28日聯合對伊朗發起「先發制人」軍事打擊，伊朗對以色列及中東地區多處目標予以還擊。而據央視新聞報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊2月28日晚宣佈，禁止任何船隻通過霍爾木茲海峽。當地時間3月1日，一艘試圖通過霍爾木茲海峽的油輪被擊中，並開始沉沒。

霍爾木茲海峽非普通水道，它連接波斯灣和印度洋，北面是伊朗，南面是阿拉伯聯合酋長國和阿曼。它長約100英里（161公里），最窄處約33公里。更關鍵的是，全球原油消費量的20%需經過該海峽輸送，霍爾木茲海峽停擺，對全球原油、油運市場的衝擊不言而喻。

資本市場也迅速做出反應，3月2日開盤，A股油氣、航運板塊大漲，港股油氣股同步爆發。

具體到個股，A股航運板塊的中遠海能（600026.SH）、招商南油（601975.SH）競價漲停；油氣板塊的漲停個股更多，截至3月2日午間收盤，中國海油（600938.SH）、通源石油（300164.SZ）、中曼石油（603619.SH）、中海油服（601808.SH）、洲際油氣（600759.SH）等均漲停。港股油氣股山東墨龍（00568.HK）、百勤油服（02178.HK）最高均升逾70%，中石化油服（01033.HK）最高升逾20%。

海峽關閉，有航運公司開始繞行

資本市場如此激烈的反應，源於對全球油運格局可能被重塑的擔憂。Veson Nautical大中華區總經理王翔曾對時代財經指出，霍爾木茲海峽是VLCC運輸的核心樞紐，一旦發生實質性封鎖或軍事衝突，或將重塑中東至遠東與歐美之間的油輪航線佈局。若該海峽因封鎖無法通行，船舶需要改道，VLCC運輸周期拉長將顯著推高TCE收益與船舶估值。

面對突如其來的變局，身處一線的航運公司已開始緊急應對。興通股份（603209.SH）從事全球散裝液體危險貨物運輸業務，主要包括化學品、成品油和液化石油氣運輸。3月2日，時代財經以投資者身份致電興通股份，相關工作人員表示，事件發生後，公司關注到了局勢的變化，第一時間採取措施進行規避，經過霍爾木茲海峽的船隻開始繞行。

「霍爾木茲海峽是油運及化學品運輸的主要通道，海峽關閉後船隻要進行繞行，在船隊有限的情況下會增加運距，減少行業的有效供給。」上述興通股份工作人員進一步表示，關於運費目前還沒有拿到相關的信息。

不過，招商南油定位為全球中小船型液貨運輸服務商，時代財經以投資者身份諮詢時，相關工作人員表示，目前海峽局勢對公司業務影響不大，「我們的船在全球都有分佈，經過霍爾木茲海峽的船隻數量佔比較小。如果有某些區域不能運輸的話，可以調動其他區域的船隻。」

行業龍頭中遠海能以油輪運輸和LNG運輸為兩大核心主業，其油輪運力規模世界第一。時代財經以投資者身份致電中遠海能，相關工作人員表示，目前公司生產、經營一切正常。其同時指出，「海峽的阻斷要持續一段時間纔可能對貿易產生比較明顯的影響」。

短期油價存上漲空間

繞行與阻斷，最直接的後果便是推高能源價格與運輸成本。那麼，油價漲勢會對產業鏈上的上市公司產生怎樣的具體影響？

對於上游的油氣開採企業而言，油價上漲無疑是利好。中曼石油從2018年開始佈局上游勘探開發業務，3月2日，時代財經以個人投資者身份致電中曼石油，相關工作人員表示，公司阿克蘇油田的油價定價與布倫特原油期貨價格呈正相關變動，國際原油期貨價格短期內呈上升趨勢，公司油價定價也隨之上升，在維持成本不變的情況下，會對利潤產生一定影響。

而對於中游的油服公司來說，其業務發展除了受到油價影響，還與石油公司的資本開支相關。時代財經以個人投資者身份致電石油、天然氣開發提供技術支持和技術服務商通源石油，相關工作人員表示，油價上漲，石油公司如果增大資本開支，可能對油服公司的工作量有一定的提升，但這種都是不確定因素。

對於未來的油價走勢，隆衆資訊原油分析師吳燕在接受時代財經採訪時表示，當下影響油價的主要因素為三個方面：伊以衝突及美伊談判進展，以及OPEC+會議政策的變化。

「伊以局勢、美伊談判進展已成為當前主導油價走勢的核心變量，相關局勢需持續重點跟蹤。受伊以突發衝突影響，市場避險情緒快速推高原油風險溢價，短期油價波動顯著加劇，後續走勢高度取決於衝突是否進一步升級、是否波及能源設施及霍爾木茲海峽航運安全。」吳燕進一步指出，在地緣風險升溫的背景下，短期油價存上漲空間，布倫特原油期貨有望站上75美元/桶的區間運行。