3月2日，港股三大指數集體下跌，截至發稿，恒指跌1.68%，恒生科技指數跌超2%。互聯網龍頭集體回調，小米集團-W跌超4%，阿里巴巴-W、美團-W跌逾3%，騰訊控股跟跌0.58%。港股AI核心資產——港股互聯網ETF（513770）場內價格一度跌超4%，下探近11個月以來新低，現跌3.36%。
針對市場回調原因，一方面，地緣衝突帶來避險情緒升溫，另一方面，英偉達績後連續兩個交易日下跌，市場對AI泡沫的擔憂仍存。分析指出，儘管財報表現如過去幾個財季一樣超出市場預期，但科技龍頭企業資本開支規模的大幅提升，已引發市場對英偉達財務可持續性及AI投資實際盈利能力的擔憂。
港股互聯網ETF（513770）基金經理豐晨成指出，當前港股互聯網板塊的市盈率PE（TTM）已跌回近五年11%分位點，像騰訊（板塊估值錨）這種盈利預測清晰的已是這三年絕對估值低位。龍頭互聯網公司仍具技術+入口+生態+基礎設施等優勢，開源大模型背後指數級增長的算力消耗對於雲計算服務商需求旺盛。
展望後續，廣發證券指出，3月中下旬，港股的重要壓制因素——解禁小高峯、業績披露等過去，可能會利空出盡。如果屆時市場情緒能夠有效好轉，關注恒生科技。一是AI大模型需場景變現，C端應用進展或催化基本面；二是外資對互聯網具備定價權，若後續海外流動性反轉，相關標的彈性可能更大。
中信建投證券指出，中長期看，港股仍處於聯儲局降息周期，南向資金持續流入，資金面和估值均有支撐，具有強產業邏輯板塊值得持續關注。
把握2026 AI商業化元年，關注港股AI核心工具！港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W、快手-W、嗶哩嗶哩-W等科技巨頭及各領域AI應用公司，合計佔比超76%，龍頭優勢顯著。
看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首隻——香港大盤30ETF（520560），自帶「科技+紅利」啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴、騰訊控股等高彈性科技股，又囊括了建設銀行、中國平安等穩健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。
提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據來源：滬深交易所等。中證港股通互聯網指數近5個完整年度的升跌幅分別為： 2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%；2025年，27.02%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
機構觀點來源：廣發證券20260209《春節前後港股或同步A股出現階段性上漲的情形》。
ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金（C類）不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.3%。
風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。
責任編輯：楊賜