通信行業周報：AI與無人機驅動光纖新周期

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在全球AI 算力基礎設施投資加速的背景下，光纖光纜行業迎來顯著景氣上行。光纖價格較2025 年已實現翻倍以上增長，供需格局階段性偏緊，行業從傳統電信需求驅動轉向AI 數據中心與光纖無人機驅動的新周期。【價格端：散纖價格不斷上漲，供應商集採出現暫停】自2025年末以來，光纖光纜零售價格不斷上漲。據訊石光通訊網2026年2 月G.652.D 裸纖價格已突破30 元/芯公里，實際成交價多集中於40-50...

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數據中心與光纖無人機驅動的新周期。【價格端：散纖價格不斷上漲，供應商集採出現暫停】自2025年末以來，光纖光纜零售價格不斷上漲。據訊石光通訊網2026年2 月G.652.D 裸纖價格已突破30 元/芯公里，實際成交價多集中於40-50 元之間，部分渠道價甚至超過50 元/芯公里，累計漲幅高達94%—144%。光纖價格上漲，導致光纜成本與運營商招標限價形成倒掛，集採出現暫停。廣東電信2026 年1 月啓動了2 個光纜集採項目招標，均因投標人高於最高限價而被暫停。後續為保證集採招標成功進行，運營商可能會提高集採價格以提高項目競爭力。光纖出口價格上漲，相比2025 年初已實現翻倍以上。自2026 年起，中國向俄羅斯出口的光纖材料價格已提高了2.5 至4 倍。以G.652D 光纖為例，價格從2025 年初的16 元/公里飆升至2026 年1 月的40 元/公里。【需求端：AI 與無人機驅動新需求】與過去由光纖到户（FTTH）或5G 基站建設驅動的需求不同，本輪行情的核心引擎是AI 數據中心建設。AI 數據中心建設對光纖需求的拉動，不僅是量的線性疊加，更是密度的指數級躍升，AIDC消耗的光纖基礎設施是傳統雲設施的5 到10 倍。根據CRU 數據，AI 光纖佔全球總需求比例預計將從2024 年的5%激增至2027 年的30%，數據中心建設將成為光纖需求的核心驅動力，其對光纖的消耗量級和規格要求遠超傳統電信網絡。無人機光纖開闢新興需求市場。無人機光纖單機消耗大且不可回收，根據Oyi 數據無人機相關光纖需求當前約5000 萬芯公里/年，使俄羅斯光纖消耗量從不超過全球光纖1%增長到約10%。俄羅斯光纖廠自2025 年4-5 月被襲擊後便陷入停產，至今未能恢復運營，俄羅斯光纖光纜製造完全依賴中國的光纖供應，隨着光纖制導無人機滲透率不斷提升需求將進一步增加，成為國內光纖廠商的新增長極。【供給端：產能剛性約束下供需敞口出現】光棒擴產時間長且技術壁壘較高，成為光纖產能增長的硬約束。光纖光纜行業遵循嚴格的「棒—纖—纜」的生產流程下，光纖預製棒產能直接限制全行業供給上限。而光棒技術門檻較高，擴產周期長達18-24個月，即使廠商立刻啓動擴產，新產能最早也需2027 後才能釋放；同時，行業經歷前期「價格戰」及產能出清後擴產態度謹慎，鮮有大規模擴產，供給量在短時間內難以提升。型號差異下，產能轉換導致生產效率損失，帶來普纖階段性供給錯配。AI 數據中心場景急需的光纖為G.657.A2 等特種光纖，特種光纖拉絲效率低於傳統G.652.D 光纖，同樣長度的光纖需要更多的光棒產能。為追求更高附加值，光纖廠商的光棒光纖生產資源優先特種光纖，擠壓了G.652D 光纖的產能配額，導致G.652D 光纖供給收縮，帶來了普纖的需求缺口。在全球AI 算力基建加速及無人機需求爆發雙重驅動下，光纖光纜行業出現供需格局結構性變化後的持續價格上漲。價格端，G.652.D 散纖價格已達翻倍以上，運營商集採因價格倒掛而暫停。需求端，AI 數據中心對光纖的消耗量級遠超傳統設施；俄烏衝突引發的光纖無人機耗材需求，開闢了年約5000 萬芯公里的新增市場。供給端因光棒擴產周期強產能形成剛性約束；特種光纖擠佔了G.652D 產能，導致普纖出現階段性供給缺口。綜上，光纖光纜行業已進入高景氣周期，具備光棒-光纖一體化產能、產能彈性大，且具備出海能力的頭部廠商，將充分享受新周期紅利。我們繼續看好光+液冷+太空算力，這三個方向按產業發展階段，其所對應的風險偏好依次提升。繼續推薦算力產業鏈相關企業如光模塊行業龍頭中際旭創、新易盛等，同時建議關注光器件「一大五小」天孚通信+仕佳光子/太辰光/長芯博創/德科立/東田微，建議關注國產算力產業鏈，如其中的液冷環節如英維克、東陽光等。建議關注：算力——光通信：中際旭創、新易盛、天孚通信、太辰光、騰景科技、光庫科技、光迅科技、德科立、聯特科技、華工科技、源傑科技、劍橋科技、銘普光磁、東田微。銅鏈接：沃爾核材、精達股份。算力設備：中興通訊、紫光股份、鋭捷網絡、盛科通信、菲菱科思、工業富聯、滬電股份、寒武紀、海光信息。液冷：英維克、申菱環境、高瀾股份。邊緣算力承載平台：美格智能、廣和通、移遠通信。衞星通信：中國衞通、中國衞星、順灝股份、海格通信。IDC：潤澤科技、光環新網、奧飛數據、科華數據、潤建股份。母線：威騰電氣等。數據要素——運營商：中國電信、中國移動、中國聯通。數據可視化：浩瀚深度、恒為科技、中新賽克。風險提示：AI 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