Academy Securities策略師在報告中指出，這是比特幣第三次在中東衝突周末充當情緒晴雨表。三次均是先暴跌後反彈，本次反彈力度明顯更強，釋放出明確的風險偏好修復信號。他表示，從油價表現看，衝突溢價已部分消化，供應與庫存提供緩衝，地緣衝擊有限，風險偏好有望迴歸。

比特幣在中東局勢急劇升溫後的V型反轉，正被部分市場人士解讀為周一全球風險資產開盤的積極信號。

Academy Securities策略師Peter Tchir在報告中表示，作為周末唯一可交易的風險資產，比特幣歷來是市場情緒的晴雨表，其反彈意味着風險偏好正在修復。與此同時，油價已提前消化部分地緣風險，為周一市場以風險偏好模式開盤提供了進一步支撐。

隨着美伊局勢的演進，比特幣走出「大跌」到「大漲」的逆轉行情。在以色列空襲伊朗消息傳出後，數字資產急劇下挫，但隨着伊朗官方媒體證實哈梅內伊遇害，市場迅速逆轉上漲。比特幣不僅收復失地，更升至本次衝突爆發前的水平之上。

據央視新聞報道，伊朗最高領袖哈梅內伊在2月28日上午遇襲身亡。以色列方面稱，哈梅內伊及其高級助手，包括伊朗國防委員會祕書阿里·沙姆哈尼和伊朗伊斯蘭革命衛隊總司令穆罕默德·帕克普爾，均在空襲中喪生。

報告中表示，他對周一市場以「風險偏好」模式開盤持樂觀態度。他指出，油價自去年底約60美元/桶已升至上周五的72美元，部分衝突風險溢價已被市場提前消化。除此之外，伊朗領導層遭受重創後，其戰略博弈邏輯已被打破——「現在該尋求體面收場了」。

比特幣的"晴雨表"角色

報告表示，這已是近年來比特幣第三次在重大中東衝突爆發的周末充當市場情緒的實時晴雨表，每一次的第一反應都是急跌，但這一次，反彈的力度完全不同。

2024年4月13日，伊朗向以色列發射大批自殺式無人機，衝突同樣發生於周六凌晨全球市場關閉期間，比特幣當時的第一反應是急劇下跌。

2025年6月21日至22日，"午夜重錘行動"（Operation Midnight Hammer）以B-2轟炸機攜帶巨型鑽地彈摧毀福爾多（Fordow）、納坦茲（Natanz）及伊斯法罕（Isfahan）三處核設施，時間節點再度落在周六早間，比特幣再次出現膝跳式下跌。

此次衝突與前兩次的關鍵區別在於：比特幣在急跌後實現了明顯反彈，且最終報價高於事件發生前水平。在報告中，他將這一走勢解讀為"風險偏好"信號。

油價已消化部分衝突風險

能源市場是衡量本輪衝突對宏觀經濟影響的核心變量。Academy Securities策略師Peter Tchir在報告中梳理了油價的多重邏輯：

首先，風險已部分定價。 布倫特原油從去年底約60美元/桶升至上周五72美元/桶，此輪漲幅中既有美國冬季用能需求，也包含了一定程度的衝突風險溢價。這意味着，周一開盤後油價層面的"壞消息"已有相當程度的預期消化。

其次，供應通道暫未受阻。 Tchir指出，目前尚無跡象顯示霍爾木茲海峽或其他關鍵石油運輸通道被封鎖。他稱：如果存在下台階機會，不影響通道通行，這是油價不會失控的核心前提。

最後，緩衝庫存提供安全墊。 全球主要消費國原油儲備充裕，美國庫存水平亦較高。因此，短期內約一周的供應擾動預計影響有限。基於以上判斷，Tchir預計即期合約或上探80美元，但不預期遠期曲線出現大幅波動。