文章來源：金十數據
上周末開始的美國和以色列對伊朗的襲擊震驚了全球市場，並導致標普500指數、原油和黃金價格劇烈波動。
與此同時，美國總統特朗普表示，這場戰爭可能持續四到五周，甚至用現有彈藥儲備「‘永遠打下去’」，這表明市場波動可能會持續。
事實上，隨着新一輪打擊引發市場對戰爭曠日持久的擔憂，周二股市出現大幅拋售。
但雅虎財經對地緣政治衝擊時期這三大關鍵市場——原油、黃金和股市——的分析發現了一個常見的模式：資產價格通常在交易最初幾天飆升/暴跌，但往往在幾周內恢復正常，即便衝突是長期的。
該回顧涵蓋了近代史上九個關鍵事件，從1990年伊拉克入侵科威特到最近在美軍委內瑞拉強行帶走馬杜羅。分析發現，衝突爆發時這三個市場的狀態與一個月後的情況大相徑庭。
或許最鮮明的例子發生在去年6月以色列與伊朗為期12天的戰爭期間。在那場衝突中，美軍攔截了伊朗的襲擊並轟炸了伊朗核設施。
這場敵對行動於2025年6月13日開始，立即引發原油和黃金價格跳漲、股市下跌。30個交易日之後，三個市場全部反向運行。
根據美國能源信息署（EIA）的價格分析，布倫特原油現貨價格在6月12日至13日期間飆升近7.3%。但在30個交易日結束時，其價格實際上反而下跌了0.6%。
黃金走勢類似。雅虎財經自身數據顯示，衝突期間金價單日上漲1.49%，隨後30個交易日下跌1.39%。
標普500指數走勢相似但方向相反——在炸彈開始落下後的第一個交易日下跌1.13%，30個交易日後上漲5.70%。
關於當前衝突：「我們沒有足夠信息」
到目前為止，美以襲擊伊朗的影響符合這一初始歷史模式。
布倫特原油上周五收於每桶72.48美元，周一收於78.16美元，漲幅超過7.8%。同期黃金上漲近2.7%。標普500指數則在周一一度低開後反彈，在襲擊開始後的首個交易日小幅收漲，周二大幅下跌。
與此同時，幾乎沒有分析師願意預測價格最終會走向何方。
「關於這場衝突將持續多久，或其長期影響可能是什麼，我們沒有足夠的信息。」SEI首席投資官吉姆・斯米格爾（Jim Smigiel ）周一在雅虎財經節目中表示，他敦促個人投資者「冷靜一下，不要做出重大操作」。
這場衝突是否會遵循以往的市場模式仍有待觀察。上周末美以對伊朗的打擊已經比12天戰爭期間的打擊範圍大得多，影響也更為重大——最顯著的是刺殺了自1989年以來一直擔任伊朗最高領袖哈梅內伊。
更大的規律：單日走勢幾乎無法預示一個月走勢
無論這場衝突短期內如何曲折，在全球緊張時刻，首日價格變動與一個月後的最終價格走勢幾乎沒有相關性。
分析發現， 在包括俄烏衝突爆發、美國干預利比亞以及2003年伊拉克戰爭的重大地緣事件中，首日價格變動方向與一個月後方向一致的情況不到56%。即使首日出現大幅飆升，一個月後價格通常只會溫和變化。
例如，2001年9月11日襲擊後的第一個交易日，黃金價格飆升6.85%，但隨後回落。30天內僅溫和上漲2.28%。
同樣，俄烏衝突開始幾天後原油價格飆升超過34%，但30個交易日後回落，僅上漲1.53%。
這是能源分析師近幾天反覆提到的教訓。
「我們被提醒，原油價格在俄烏衝突爆發約一周後見頂。」Strategas首席市場策略師克里斯・維羅內（Chris Verrone）在報告中寫道。
責任編輯：朱赫楠