伊朗的戰爭局勢使得新興市場迅速逆轉為對全球投資者而言最糟糕的地方之一。
幾天前還創下歷史新高的股票和債券如今面臨下行壓力，交易員評估油價上漲和美元走強——這兩大沖擊均由衝突引發——將如何削弱一些全球增長最快經濟體的前景。亞洲首當其衝地遭到拋售，其中韓國股市本周已大跌18%。
這種突如其來的轉變引發了人們對新興市場投資價值是否發生變化的擔憂。戰前頂級基金經理一直在亞洲、拉丁美洲和部分EMEA地區建立多頭倉位，投資者押注強勁增長、通脹放緩和全球貨幣政策寬鬆。如今，能源成本持續上漲和美元走強的風險引發了投資者紛紛減持的浪潮。
富蘭克林鄧普頓固定收益首席投資官Sonal Desai說道：「新興市場的韌性現在將受到考驗，在經歷了年初的強勁開局之後，我們可能會在這裏看到最強烈的衝擊。」
周三新興市場股票跌勢加劇，基準指數跌幅一度高達4.4%，並逼近技術性回調區間。相比之下，MSCI全球及發達市場股票指數在美國股市開盤前跌幅不到1%。
一個以美元計價新興市場債券的指數經歷了自4月以來最大的兩日跌幅，自周一以來一個貨幣匯率指標已下跌1.7%，正朝着2020年3月以來最大單周跌幅邁進。
資金流動反映出市場情緒惡化。韓國這種芯片製造商雲集的市場——今年股市上漲的主要受益者——引領跌勢。
對許多投資者而言，眼下最緊迫的問題是如何調整投資組合以應對能源價格上漲的局面。目前各交易部門正在興起的一種關鍵策略是，根據石油敞口來區分贏家和輸家，賣出大型進口者，轉而買入出口者。
William Blair新興市場債務主管Marcelo Assalin表示，「雖然我們認為現在直接增加風險敞口還為時過早，但隨着能源價格上漲，我們已經開始將投資從對石油價格敏感的進口國，轉向地域上更為中性的石油出口國。」該公司目前低配中東市場。
在亞洲，韓國、泰國和印度等進口國容易受到油價持續上漲的影響，而馬來西亞等出口國可能更具抵禦能力。原油價格上漲有可能推高消費價格，讓一些近期纔開始考慮降息的央行面臨更復雜的的前景。
責任編輯：劉明亮