2026年3月3日，金山雲控股有限公司正式發布公告，宣佈其附屬公司武漢金山雲與迅雷及星漢智聯訂立股權轉讓協議。根據協議，迅雷將以5000萬元人民幣的價格向武漢金山雲轉讓其所持有的深圳市網心科技有限公司20%股權，同時以7500萬元的價格向星漢智聯轉讓網心科技30%股權。此次交易完成後，金山雲將通過武漢金山雲間接持有網心科技20%的股權，標的公司將不會納入金山雲的財務報表合併入賬。
公告顯示，此次交易構成關聯交易。迅雷為金山雲主要股東小米集團直接及間接持有約10.29%股份的30%受控公司，因此屬於香港上市規則定義的關聯人士。由於交易的適用百分比率介於0.1%至5%之間，根據相關規定，本次交易僅需遵守申報及公告規定，豁免通函及獨立股東批准程序。
深圳市網心科技有限公司主要從事基於邊緣計算的內容分發網絡與加速服務，在邊緣計算領域擁有深厚的技術積累。值得關注的是，此次交易的標的公司近期實現關鍵財務逆轉。
根據金山雲公告披露的財務數據，截至2024年12月31日，網心科技的未經審計淨資產為負6.68億元人民幣。然而到2025年12月31日，其淨資產已轉正至約2.4億元。更為關鍵的是，網心科技在2025年實現稅前利潤1240萬元，稅後利潤990萬元，成功實現扭虧為盈。這一財務表現的大幅改善，為本次交易的估值提供了重要支撐。
對於此次收購的戰略意圖，金山雲在公告中給出了明確闡釋。隨着人工智能行業的發展逐步由訓練階段轉向推理階段，低時延推理有望成為帶動算力需求增長的主要驅動力。
目標公司作為邊緣計算領域的行業龍頭，通過在網絡邊緣部署分佈式節點，能夠就近處理數據、滿足人工智能應用對低時延及穩定算力的需求，具備一定增長潛力。金山雲表示，集團一直審慎物色具增長潛力的投資標的，以優化集團資金運用及豐富投資組合。考慮到網心科技的未來業務增長潛力，此次收購代表一項具吸引力的策略性少數股權投資機會，預期為在不顯著增加集團營運風險的前提下分享目標公司潛在增長成果的合適途徑。
值得注意的是，此次金山雲僅收購網心科技20%股權，標的公司將不會納入金山雲的合併財務報表範圍。這意味着金山雲採取的是戰略性少數股權投資的姿態，而非全面收購併表。與此同時，星漢智聯受讓30%股權的交易同步進行，迅雷仍將保留對網心科技的部分持股。
這種交易結構既讓金山雲得以分享網心科技在邊緣計算領域的增長潛力，又避免了完全並表可能帶來的運營風險，顯示出審慎的投資策略考量。
截至公告發布後的交易日，金山雲股價表現平穩。市場分析人士認為，隨着AI應用從模型訓練向大規模推理部署演進，邊緣計算在降低時延、節省帶寬成本方面的價值正被重新認識。網心科技作為國內較早佈局邊緣計算CDN的企業，在分佈式節點資源和技術積累方面具備先發優勢。金山雲此次入股，有望在未來的AI算力佈局中獲得重要的邊緣節點資源。
在AI算力需求結構發生深刻變革的當下，這筆5000萬元的戰略投資，或許將拉開金山雲在邊緣推理賽道新一輪佈局的序幕。
注：本文結合AI工具生成，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
責任編輯：AI觀察員