來源：新華財經
新華財經上海3月6日電（記者魏雨田）2026年開年以來，A股市場呈現震盪態勢。隨着政策面持續釋放暖意，公私募機構加快調研上市公司的步伐，數據顯示，前兩月已有超700家上市公司接受機構調研，公募、私募合計調研近萬次。
當前公私募機構對A股整體趨勢持樂觀判斷，認為市場向上確定性較強，短期將維持震盪輪動格局，年報、季報窗口期市場或將逐步迴歸價值主線。在配置上，機構錨定結構性機遇，形成科技成長與順周期雙主線並行思路，重點佈局AI基建鏈、新興科技方向，以及上游資源、機械設備、電力設備等順周期領域，兼顧低位補漲板塊的政策與估值修復機會。
調研近萬次，聚焦兩大核心賽道
在市場震盪修復的背景下，公私募機構的調研積極性顯著提升。
據新華財經數據，2026年前兩個月，已有超過700家上市公司接待了公私募機構的調研，其中，公募基金調研超7000次，私募基金調研超2000次。
行業龍頭標的成為公私募共同關注的焦點，大金重工、超捷股份、耐普礦機、百濟神州和海天瑞聲等公司接待公募基金調研數量均超過70家，翔宇醫療、華勤技術、百濟神州、順絡電子等則接待私募基金調研數量超30家。
風電設備板塊的大金重工成為開年以來公私募調研的「香餑餑」，2月3日，公司接待了上銀基金、財通基金、廣發基金、銀華基金、富國基金、華夏基金等多家公募基金調研，同時也吸引了亙曦私募、景林資產等私募基金的關注。
在調研中，機構重點聚焦公司海外業務佈局展開詢問。大金重工表示，2026年主要交付在手海外海風單樁項目以及少部分出口海塔項目；對於海外訂單，英國AR7海風項目拍賣規模達8.4GW，超出市場預期，且補貼金額與執行電價均有所提升；此外，公司已在丹麥、德國、西班牙等地陸續佈局碼頭，以匹配區域項目的差異化需求，進一步完善海外業務佈局。
AI應用方向的海天瑞聲則成為私募基金調研的重點標的，今年以來公司舉辦的兩場投資者交流活動，吸引了明河投資、正圓投資、世誠投資、保銀私募等知名私募機構參與。
機構重點關注公司在具身智能數據領域的佈局，海天瑞聲表示，具身智能未來市場潛力巨大，當前機器人「大腦」發展仍處於早期，大模型泛化能力不足，規模化落地需依賴大量高質量、細顆粒度的訓練數據。目前，公司已組建專項團隊開展具身智能數據業務。
從整體調研趨勢來看，公私募調研呈現「科技與周期並重」的特徵。不僅關注新能源、高端製造等順周期成長賽道，聚焦上市公司海外業務與業績確定性；還在堅守科技主線的同時，積極挖掘AI應用、半導體等領域的新機會。此外，醫藥生物、機械設備等行業也成為公私募調研的重要方向。
整體樂觀可期，輪動成主基調
隨着開年調研的逐步深入，機構普遍認為，市場整體趨勢向上的確定性較強，但短期仍將震盪調整。
國聯安權益投資部董事總經理鄒新進表示，對2026年A股市場整體保持樂觀，經濟企穩復甦力度和節奏將決定今年市場的後續演繹方向和上漲幅度。市場或將逐漸從去年單邊上漲的科技主線，轉向多板塊輪動格局。
摩根資管也認為，市場趨勢向上的確定性未變，但短期賺錢效應或更多取決於量能的改善程度。在量能出現顯著改善之前，預計市場將繼續維持震盪輪動格局。
清和泉資本表示，3月下旬至4月是年報與季報密集披露期，績優股有望重新回到主舞台，一季報對全年的盈利趨勢指引性較高，而高估值小市值公司後續或出現分化退潮，市場將逐步迴歸價值主線。
從資金面來看，公募基金的倉位配置策略也反映了機構對市場的預期。國泰海通證券基金研報顯示，當前公募權益類基金整體維持穩健的權益倉位配置策略，未來隨着A股市場持續修復，公募基金的權益倉位仍有進一步上行空間，而下行空間則相對有限。
錨定結構性機遇，科技與順周期雙主線並行
基於對市場的整體判斷，公私募機構紛紛明確了2026年的投資思路，「結構性機遇」成為共識，科技成長與順周期兩大主線被普遍看好。
具體投資方向來看，清和泉資本表示，看好上游資源、機械設備、電力設備等受益於全球製造業復甦的行業，以及受益於居民財富配置轉移的保險行業，同時密切跟蹤AI應用的新進展及相關科技行業的機會。
鄒新進表示，順周期板塊中的有色金屬、化工、建材、石油煤炭、機械等細分領域估值仍處低位，產品價格處於底部回升初期，具備較強業績彈性。但順周期的邏輯能否持續演繹、乃至傳遞至下游產業鏈，則有待3月開工旺季的數據驗證。
在行業配置上，富國基金看好三大板塊：一是科技成長領域，重點關注業績確定性較高的光通信、存儲及半導體設備、算力配套的電力設備等AI基建鏈，同時看好具身智能、量子科技、腦機接口、氫能和核聚變能、航空航天、新材料、新能源等新興方向，這些領域有望反覆活躍；二是景氣周期領域，關注實物資產價值重估和優勢產業的出海邏輯驗證，重點佈局有色金屬、化工、電網設備、工程機械等；三是低位補漲領域，關注低估值消費和地產鏈的政策催化機會。
摩根資管則強調均衡佈局，重點關注四大方向：一是AI與泛AI領域，聚焦景氣確定性，關注海外算力（光模塊、印製線路板等）、AI電力、國產算力、芯片製造端（設備、材料等）以及MLCC（貼片電容）、液冷等環節；二是順周期方向，尋找預期差，關注基本面底部紮實的化工、建材、消費龍頭，以及具備供給端擾動的稀土、鋰礦等資源品；三是電網設備與儲能，該領域兼具成長與周期屬性，受益於AI電力需求與全球能源轉型，且3月鋰電排產旺季將至，值得持續跟蹤，積極佈局。
（文章來源：新華財經）
責任編輯：石秀珍 SF183